Bitcoin ETF van BlackRock en Grayscale Bitcoin Trust: dit zijn de verschillen

Deze week kon je in het Bitcoin nieuws lezen dat BlackRock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld, een poging waagt om een op spot-gebaseerde Exchange Traded Fund (ETF) voor bitcoin (BTC) op de Amerikaanse markt te krijgen. Het heeft namelijk een aanvraag ingediend bij de Securities and Exchange Commission (SEC), die tot dusver alle aanvragen voor een spot bitcoin ETF heeft afgewezen.

Om precies te zijn heeft de iShares-eenheid van BlackRock een aanvraag ingediend bij de Amerikaanse financiële toezichthouder voor de oprichting van een iShares Bitcoin Trust. Velen zullen bij het horen van deze benaming meteen denken aan het bitcoin fonds van Grayscale, genaamd Grayscale Bitcoin Trust Fund (GBTC). Wat is het verschil precies tussen deze twee gelijknamige fondsen?

BTC spot ETF VS trust

Zowel een spot ETF als een bitcoin trust als die van Grayscale bieden traditionele investeerders de mogelijkheid om blootstelling tot BTC te krijgen, zonder dat zij hiervoor direct bitcoin moeten kopen.

Een spot-ETF koopt aan het einde van de handelsdag bitcoins om de activa van het fonds in overeenstemming te brengen met de handelsprijs. Bij een trust fund is dit niet het geval en dus komt de prijs van een aandeel niet 1-op-1 overeen met de bitcoin koers. Tijdens periodes van hoge vraag kan het bijvoorbeeld voorkomen dat investeerders relatief meer moeten betalen voor GBTC-aandelen dan de BTC koers van dat moment.

Momenteel kun je bijvoorbeeld een GBTC-aandeel kopen met ongeveer 40 procent ‘korting’ ten opzichte van de bitcoin prijs.

Aangezien de aanvraag van BlackRock betrekking heeft op een iShares Bitcoin Trust, dachten veel investeerders in eerste instantie aan een soortgelijk fonds als dat van Grayscale. Het is dus belangrijk om te begrijpen dat het hier om een spot ETF gaat en dus zal de waarde direct overeenkomen met de prijs van BTC.

Maakt BlackRock kans?

Terwijl de echte Bitcoin-puristen wellicht niet zitten te wachten op een partij als BlackRock, houden veel investeerders de hoop dat de VS zich eindelijk op kunnen maken voor een BTC spot ETF. Met de geschiedenis van de SEC lijkt het bijna een onbegonnen zaak, aangezien de toezichthouder elke aanvraag tot dusver tot de prullenbak heeft verwezen. Desondanks heeft BlackRock wel een goede reputatie opgebouwd over de jaren heen en lijkt het nu wederom zijn beste beentje voor te zetten om een betrouwbaar beursfonds te lanceren.

Van de in totaal 576 ETF aanvragen vanuit BlackRock zijn er maar liefst 575 goedgekeurd. Dit biedt wellicht een sprankje hoop voor het merendeel van de bitcoin wereld.