China slaat terug, de ECB is klaar en bitcoin staat in de plus

Het is weer tijd voor de dagelijkse macro-update met de belangrijkste ontwikkelingen op economische vlak die de bitcoin koers beïnvloeden. Te beginnen met de Chinese economie die zwaar onder druk staat, maar vannacht terugsloeg met onverwacht sterke data. Verder lijkt de Europese Centrale Bank (ECB) klaar met zijn renteverhogingen en blijft de Amerikaanse economie solide.

Wat betekenen al die ontwikkelingen voor de bitcoin koers? We maken vandaag een spreekwoordelijk rondje langs de (economische velden).

Sterke economische data uit China

Het is je vast niet ontgaan dat de Chinese vastgoedsector onder zware druk staat en dat de Chinese centrale bank al enige tijd probeert om de economie te stimuleren. Waar de rest van de wereld bezig is met een gevecht tegen inflatie, lijkt in China een tegenovergestelde situatie gaande.

Vannacht kwam er eindelijk wat positief nieuws voor de Chinezen, want de industriële productie steeg met 4,5 procent, terwijl een stijging van 3,9 procent verwacht werd. Verder schoten de retail-verkopen omhoog met 4,6 procent ten opzichte van de 3 procent die verwacht werd.

Door deze onverwachtse rechtse hoek van China schoot de Chinese yuan omhoog ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Al is de Amerikaanse dollar inmiddels alweer (redelijk) hersteld van die klap.

De grote vraag is of de initiatieven van de Chinese centrale bank voldoende zijn om de economie erbovenop te helpen. Eén zwaluw maakt nog geen zomer, maar de eerste positieve data is hiermee binnengekomen.

De laatste renteverhoging

Dan springen we over naar de Eurozone, want daar verhoogde de ECB gisteren (waarschijnlijk) voor de laatste keer de rente en hopen ze met de huidige rentestand de inflatie terug te brengen naar 2,0 procent. Die inflatie ligt in de Eurozone nog boven de 5 procent, dus het kan nog lang duren voordat we de rentes weer zien zakken.

Terwijl de inflatie een probleem blijft voor de Eurozone, begint ook de economie te verzwakken. De consumptie daalt, bedrijven hebben het steeds moeilijker en de groeivoorspellingen gaan ook naar beneden; wat vooral goed is voor de Amerikaanse dollar.

De bovenstaande grafiek laat zien dat de euro aan een behoorlijke glijpartij bezig is ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

Voorlopig lijken er geen aanwijzingen te zijn voor een omkering van die trend. De Amerikaanse economie blijft solide, waardoor de Amerikaanse centrale bank het gevecht tegen de inflatie waarschijnlijk langer kan volhouden dan de ECB.

Wat betekent dit voor de bitcoin koers?

De bitcoin koers laat de afgelopen dagen weer wat positief momentum zien. Al is er op fundamenteel vlak weinig veranderd. Alles bij elkaar is het macro-economische klimaat nog geen stimulans voor bitcoin.

Daarbij kijken we vooral naar de Verenigde Staten.

Zolang de Amerikaanse economie solide blijft doorkachelen zullen de rentes niet dalen en ligt er een relatief hoge druk op de bitcoin koers.

Een reden waarom hoge rentes voor druk op de bitcoin koers zorgen is omdat je nu >5 procent rendement kunt verdienen op Amerikaanse staatsobligaties.

Daarmee kun je dus een redelijk risicoloos rendement van +/- 5 procent op de Amerikaanse dollar pakken en veel investeerders geven daar de voorkeur aan boven het meer risicovolle bitcoin; zeker in dit macro-economische landschap.