Dit is waarom Bitcoin miners nog altijd onder druk staan

Nu de bitcoin koers sinds de jaarwisseling duidelijk zijn weg omhoog heeft gevonden, is de winstgevendheid van Bitcoin miners ook flink gestegen. Nadat vorig jaar werd afgeschreven als een dramatisch jaar waarin bitcoin (BTC) nooit leek te stoppen met dalen en de energieprijzen de pan uit rezen, kunnen BTC miners nu opgelucht adem halen. Althans, dat is wat de meesten binnen de crypto-industrie verwachten.

Bitcoin mining: puell multiple ratio

Tegen de verwachtingen van velen in, staan de miners echter nog altijd erg onder druk. Dit legde een onderzoeker van crypto-analysebedrijf Glassnode middels een threat op Twitter uit.

‘De indicator die hier van belang is, is de ‘puell multiple ratio’, die de verhouding tussen de dagelijkse miner-inkomsten (in Amerikaanse dollars) en het 365-dagen voortschrijdende gemiddelde daarvan meet.

Wanneer de waarde van deze statistiek groter is dan één, betekent dit dat de miners op dat moment meer verdienen dan het gemiddelde van het afgelopen jaar. Tijdens deze periodes vinden miners hun werkzaamheden vaak winstgevend. Logischerwijs betekent een waarde lager dan één dat de inkomsten van de miners onder het jaargemiddelde liggen, wat impliceert dat de groep onder druk kan komen te staan.

Momenteel heeft deze indicator een waarde van 1,2, wat zou suggereren dat miners momenteel meer verdienen dan het gemiddelde van de afgelopen 365 dagen.

Een probleem met deze statistiek is echter dat het geen rekening houdt met de moeilijkheidsgraad van het mining-proces. Deze mining difficulty wordt iedere 20.016 blokken, wat ongeveer gelijk staat aan twee weken, aangepast aan de hashrate van het netwerk om ervoor te zorgen dat de blokproductiesnelheid constant rond de tien minuten blijft.

Een stijgende hashrate, ofwel de totale rekenkracht van het netwerk, duidt op meer concurrentie en dus zal de moeilijkheidsgraad naar boven bij moeten worden gesteld om te voorkomen dat er sneller een blok aan de blockchain wordt toegevoegd.

BTC miners nog steeds onder druk

Vorige week kon je al lezen dat de mining difficulty zijn vierde all-time high had bereikt van dit jaar. Wanneer er bij de eerder genoemde ratio dan ook rekening wordt gehouden met de moeilijkheidsgraad, komt er een waarde van 0,88 uit. Dit betekent dat miners momenteel 12% minder verdienen dan het jaarlijkse gemiddelde.

Desondanks zou de huidige druk niet zo ernstig zijn als tijdens de dieptepunten van de bearmarkt in 2022.