Oorlog in crypto land deel 3: Wat is de Ripple rechtszaak?

Het crypto nieuws staat er vol mee: de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft meerdere grote crypto exchanges aangeklaagd. De beursplatformen worden er onder andere van beschuldigd zonder vergunning te handelen in ‘effecten.’ 

De koersen lijden eronder en de exchanges nemen allerlei maatregelen. Documenten worden naar boven gehaald en experts roepen tegenstrijdige beweringen. Bedrijven kampen met onduidelijke regelgeving en de situatie wordt na verloop van tijd steeds verwarrender. Deze serie artikelen dient als opheldering voor onze lezers.

In het eerste deel namen we de Securities and Exchange Commission (SEC) onder de loep, in het tweede deel effecten. In het derde deel van deze serie beantwoorden we de volgende vraag: Wat is de Ripple rechtszaak?

SEC versus Ripple

In december 2020 kwam het nieuws naar buiten dat de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) het bedrijf Ripple Labs Inc. aanklaagde. De SEC beweerde dat Ripple meer dan $1,3 miljard had opgehaald met de verkoop van XRP, waarbij Ripple-oprichters Chris Larsen en Brad Garlinghouse naar verluidt grote hoeveelheden XRP hadden verkocht zonder de vereiste registratie bij de SEC. De SEC beschouwt XRP als een effect, waarvoor een registratie bij de SEC vereist is. Aangezien Ripple niet over die registratie beschikt, is Ripple volgens de SEC in overtreding. Die overtreding was de aanleiding voor de rechtszaak, die nu al 2,5 jaar aan de gang is.

De aanklacht heeft een grote impact gehad op de koers van XRP. Terwijl de crypto industrie in de grootste bull market ooit belandde, waarbij Bitcoin een waarde van boven de $64,000 bereikte, bleef de XRP koers onder de $2,-. De beschuldigingen van de SEC hebben potentiële investeerders afgeschrokken. Vóór de beschuldigingen stond XRP als derde in de ranglijst van marktkapitalisatie. Oftewel, na Bitcoin en Ethereum was XRP destijds de grootste verkrijgbare munt. Vandaag de dag staat XRP op de zesde plek in de lijst.

De Hinman documenten

Wellicht heb je er eerder over gelezen: een belangrijk bewijsstuk in de Ripple rechtszaak zijn de Hinman documenten. Deze documenten bevatten het communicatieverkeer tussen werknemers van de SEC over een speech die destijds voorzitter Bill Hinman gaf. Hinman sprak in zijn speech over de cryptocurrencies Bitcoin en Ethereum. Hij verklaarde in zijn speech dat alhoewel de twee aan het begin van hun leven als effect gezien kunnen worden, ze die bestempeling verliezen naarmate ze meer gedecentraliseerd worden.

Behalve het communicatieverkeer over de speech zijn er in de documenten ook concepten van de speech te vinden en commentaar daarop. Alhoewel Hinman nu geen voorzitter meer is, zijn de Hinman documenten erg belangrijk. Ze laten zien hoe de SEC destijds over crypto dacht. Met de documenten kan Ripple laten zien dat de SEC zichzelf tegenspreekt met de bewering dat cryptocurrencies, hoe gedecentraliseerd dan ook, effecten zijn. 

Gevolgen van een positieve uitspraak

De uitspraak in de Ripple rechtszaak zal van groot belang zijn. In eerste instantie zal de uitspraak in het voordeel van Ripple een stijging in de XRP koers veroorzaken. Maar de invloed van een positieve uitspraak voor Ripple reikt veel dieper. Het zal de industrie laten zien dat zelfs een centraal beheerde munt zoals XRP niet onder de term ‘effect’ valt. Met een dergelijke uitspraak stijgt de winkans van Binance en Coinbase in hun rechtszaken enorm. Veel van de door de SEC als effect bestempelde munten zullen een koersstijging ervaren.

Wellicht wordt zelfs de roep om duidelijkere regelgeving omtrent digitale activa beantwoord. Immers hoeven cryptocurrencies dan niet meer in het kader van effecten te worden gereguleerd, maar kunnen ze hun eigen regelgeving krijgen. Hoe de uitspraak uitpakt is nog maar de vraag, maar duidelijk is dat de gevolgen ervan van groot belang zullen zijn.