De Amerikaanse investeringsbank Citi heeft het aandeel Strategy (MSTR) een koopadvies gegeven met een koersdoel van 485 dollar en een high risk-rating. Volgens de bank is het aandeel een directe hefboom op de volgende opwaartse fase van Bitcoin.
Hoe Citi tot het koersdoel kwam
Bij het uitbrengen van het rapport handelde Strategy rond 301 dollar, terwijl de Bitcoin koers zich bewoog rond 108.000 dollar. Citi verwacht dat Bitcoin binnen twaalf maanden kan stijgen naar 181.000 dollar, een toename van ruim 60% ten opzichte van het huidige niveau.
Citi’s analisten baseren hun waardering op het éénjaars Bitcoin-doel van de bank en de nettovermogenswaarde-premie (NAV) van Strategy, die historisch schommelt tussen 25% en 35%.
Die premie weerspiegelt de hefboomwerking van het bedrijf ten opzichte van Bitcoin: bij stijgende koersen beweegt het aandeel van Strategy gemiddeld 2,5 tot 3,5 keer sterker mee. In bullmarkten zorgt dat voor forse winsten, maar bij dalingen kunnen de verliezen even hard aantikken.
De bank beschrijft Strategy als een “amplified play” op Bitcoin: een beursgenoteerde proxy voor beleggers die blootstelling willen aan de digitale munt zonder deze rechtstreeks te bezitten.
Toch waarschuwt Citi voor de risico’s. In het bear-scenario, waarin Bitcoin 25% zakt en de NAV-premie omslaat van een premie van 35% naar een korting van 10%, zou het aandeel ongeveer 60% van zijn waarde kunnen verliezen.
Michael Saylor’s Bitcoin-model
Citi schrijft het succes van Strategy toe aan Michael Saylor, de medeoprichter en Executive Chairman die in 2020 besloot om het bedrijfsmodel radicaal te wijzigen. Strategy ging van een traditionele softwareleverancier naar een bedrijf dat in feite fungeert als Bitcoin-treasury.
Dat model, waarbij de balans van een bedrijf grotendeels bestaat uit Bitcoin in plaats van cash, is sindsdien een voorbeeld geworden voor andere ondernemingen die hun reserves willen beschermen tegen inflatie of valutarisico’s.
Volgens het rapport gebruikt Strategy zijn NAV-premie om nieuw kapitaal op te halen via converteerbare obligaties, preferente aandelen en aandelenemissies. De opbrengst wordt vervolgens gebruikt om meer Bitcoin te kopen, waarmee het bedrijf zijn hefboompositie verder vergroot.
Strategy breidt Bitcoin-positie verder uit
Slechts één dag voor de publicatie van Citi’s rapport meldde Strategy opnieuw een aankoop van 168 Bitcoin tegen een gemiddelde prijs van 112.051 dollar per munt.
Daarmee bezit het bedrijf nu in totaal 640.418 Bitcoin, waarmee het de grootste zakelijke Bitcoin-houder ter wereld is.
Citi stelt op dat het zogeheten “Bitcoin-yield”-effect, de toename van het aantal Bitcoin per uitstaand aandeel, een belangrijke factor is achter de NAV-premie van Strategy. Dat cijfer heeft volgens de bank een sterke invloed op het marktsentiment rond het aandeel en bevestigt zijn status als meest directe aandelenblootstelling op Bitcoin die publiek verhandelbaar is.
De kern: hoog risico, maar ook hoog potentieel
Met zijn nieuwe analyse schetst Citi een duidelijk beeld: Strategy is uitgegroeid tot een hoogrisico, hoogrendement-vehikel voor beleggers die geloven in de lange termijnwaarde van Bitcoin.
Het koersdoel van 485 dollar weerspiegelt het vertrouwen van de bank in een volgende stijgingsgolf voor de cryptomarkt. Tegelijkertijd toont het rapport de kwetsbaarheid van het model: de volatiliteit van Bitcoin wordt bij Strategy nog eens versterkt door hefboomwerking en sentiment.
In de woorden van Citi: wie Strategy koopt, koopt in feite Bitcoin met extra risico, én extra potentieel.
Claim vandaag nog €10 gratis en betaal geen handelskosten over de eerste €10.000!
Grijp deze unieke kans met Newsbit en Bitvavo door nu een account aan te maken via de knop hieronder. Stort slechts €10 en ontvang direct €10 gratis. Bovendien kun je 7 dagen lang zonder kosten handelen over je eerste €10.000 aan transacties. Start vandaag nog en profiteer direct van de groeiende populariteit van crypto!
Maak je account en Claim je €10 gratis.
Mis deze kans niet om direct te profiteren van de groeiende populariteit van Crypto!
Het bericht Citi geeft koopadvies voor Bitcoin-bedrijf Strategy en verwacht koers van $485 verscheen eerst op Newsbit.