Veel mensen vragen zich af waarom de aandelen- en cryptomarkten vandaag dalen. De neergang is niet te wijten aan één enkele oorzaak, maar aan een combinatie van factoren die investeerders nerveus maken.
Economisch commentator Kyla Scanlon lichtte recent op Instagram toe wat er aan de hand is.
Waarschuwingssignalen van de aandelenmarkt
Ten eerste: een belangrijke trend op de aandelenmarkt is doorbroken na maanden van stijging. De S&P 500-index stond 138 dagen onafgebroken boven zijn 50-daags gemiddelde, wat als uiterst zeldzaam wordt beschouwd.
De S&P 500 is een index die de 500 grootste Amerikaanse bedrijven volgt en wordt gezien als een graadmeter voor de algehele markt. Het 50-daags gemiddelde functioneert als een soort ‘normale temperatuurlijn’ voor de markt, zoals Scanlon het omschrijft.
Toen de index deze week onder deze lijn zakte, schakelden geautomatiseerde handelsprogramma’s over van kopen naar verkopen. Dit zorgde voor extra verkoopdruk, aangezien veel handelaren zich baseren op trends in plaats van op fundamentele bedrijfswaarden.
Daarnaast werd de recente rally op de aandelenmarkt grotendeels gedragen door een klein aantal grote techbedrijven, zoals Apple, Nvidia, Meta en Alphabet (Google). “Wanneer de markt afhankelijk is van een handvol bedrijven, maakt dat de markt zwak,” aldus Scanlon. Zo is het aandeel Meta sinds augustus met bijna 25 procent gedaald.
Tegelijkertijd leende Amazon recent 15 miljard dollar voor zijn AI-avonturen. Dit wordt gezien als een teken dat de uitbreiding van AI-activiteiten kostbaar is en aanzienlijke schulden vereist.
Volgens Scanlon willen beleggers nu bewijs zien “dat alle uitgaven aan AI worden omgezet in daadwerkelijke omzet.” De onzekerheid treft ook Nvidia, het symbool van de AI-hype. Voor het eerst dit jaar gaan beleggers er niet langer vanuit dat de komende kwartaalcijfers van het bedrijf de markt zullen redden.
Problemen op de crypto- en kredietmarkten
Op de cryptomarkt is de koers van bitcoin onder de 90.000 dollar gezakt, waarmee alle winst van dit jaar is uitgewist.
Volgens Scanlon kopen handelaren bescherming tegen verdere dalingen, wat duidt op “echte angst in de cryptomarkt.” Dit gebeurt kort nadat grote banken begonnen bitcoin en ethereum als onderpand voor leningen te accepteren.
Tegelijkertijd vertoont de private-creditmarkt, waar investeringsmaatschappijen in plaats van banken leningen verstrekken aan bedrijven, tekenen van zwakte. Dit is een aparte leenmarkt waar minder regulering en transparantie is dan bij traditionele banken.
Deze markt is gegroeid tot bijna 2 biljoen dollar en verstrekt vaak leningen aan financieel zwakke bedrijven. Omdat de leningen niet openbaar worden verhandeld, “is het waarderen ervan een vorm van giswerk”, aldus Scanlon.
Zo leed JP Morgan een verlies van 175 miljoen dollar op een lening in deze sector. Hierna heeft vermogensbeheerder BlackRock enkele van zijn vergelijkbare leningen als waardeloos gemarkeerd. Recent zijn ook diverse bedrijven die via private credit financiering ontvingen, failliet gegaan.
Bredere economische onzekerheid groeit
Ook op de arbeidsmarkt zijn er waarschuwingssignalen. Het aantal meldingen dat bedrijven moeten indienen voorafgaand aan massaontslagen, is gestegen tot een van de hoogste niveaus sinds de periode voor 2008. Officiële overheidsdata over de arbeidsmarkt wordt later deze week verwacht.
Tot slot is er onzekerheid over het beleid van de Federal Reserve, de centrale bank van de Verenigde Staten die de rentetarieven bepaalt. Een lagere rente kan de markten een impuls geven.
Een renteverlaging in december, die eerder zeker leek, staat nu op losse schroeven. Enkele functionarissen van de Fed hebben aangegeven dat een verlaging onwaarschijnlijk is, mede door vertragingen in data-aanlevering door een eerdere ‘government shutdown’.
Volgens Kyla Scanlon weten “beleggers niet welke kant de Federal Reserve opgaat, en markten hebben een hekel aan onzekerheid.”
Scanlon sluit af met een reflectie op de functie van de markt:
De markt wordt verondersteld een scheidsrechter van de waarheid te zijn. Het is niet de bedoeling dat deze altijd maar stijgt. En op dit moment brengt de markt de waarheid over dat de zaken zeer onzeker zijn.
Het bericht Waarom de crypto- en aandelenmarkten vandaag dalen verscheen eerst op Crypto Insiders.