De beurzen zijn de maand juli voorzichtig begonnen. Beleggers wachten op een toespraak van Fed-voorzitter Kevin Warsh, die om 15.00 uur Nederlandse tijd spreekt. Zijn opmerkingen worden nauwlettend gevolgd, omdat handelaren steeds meer rekening houden met een nieuwe renteverhoging in de Verenigde Staten.
Op de financiële markten overheerste de voorzichtigheid. Futures op de Amerikaanse S&P 500 wezen op een licht lagere opening en ook de Europese beurzen deden een stap terug na hun recente recordstanden.
De Amerikaanse dollar won juist terrein en bouwde voort op de sterkste maand sinds maart. Dat komt doordat steeds meer beleggers verwachten dat de Federal Reserve de rente langer hoog houdt of zelfs opnieuw verhoogt. De kans op een renteverhoging later deze maand wordt inmiddels geschat op ongeveer één op de drie.
Waarom een renteverhoging weer in beeld is
De oplopende renteverwachtingen komen vooral door de veerkracht van de Amerikaanse economie. Donderdag verschijnt het banenrapport over juni, een van de belangrijkste economische cijfers van de maand. Economen verwachten opnieuw een solide groei van de werkgelegenheid.
Blijven er veel banen bijkomen, dan wijst dat erop dat de economie nog altijd op volle toeren draait. Voor de Federal Reserve is dat een signaal dat de rente langer hoog kan blijven of zelfs opnieuw kan worden verhoogd om de inflatie verder af te remmen.
Volgens Kyle Rodda, marktanalist bij Capital.com, vormt de arbeidsmarkt inmiddels geen belemmering meer voor de Fed om zich volledig op de inflatie te richten. Vallen de banencijfers donderdag sterker uit dan verwacht, dan neemt volgens hem de kans op een nieuwe renteverhoging later dit jaar verder toe.
De strenge lijn van Warsh
De oplopende renteverwachtingen sluiten aan bij de koers die Fed-voorzitter Kevin Warsh sinds zijn aantreden heeft ingezet. Bij het rentebesluit van half juni liet de Amerikaanse centrale bank de rente nog ongewijzigd op 3,50 tot 3,75 procent. Tegelijkertijd maakten de meeste beleidsmakers duidelijk dat zij later dit jaar alsnog een renteverhoging verwachten. Daarmee sloeg de Fed een andere toon aan dan in maart, toen nog werd uitgegaan van een renteverlaging.
De omslag komt doordat de inflatie opnieuw is opgelopen. Die staat op het hoogste niveau in drie jaar, mede door de gestegen energieprijzen als gevolg van het conflict met Iran. Warsh maakte bij zijn eerste rentebesluit direct duidelijk dat het beteugelen van de inflatie voor de centrale bank de hoogste prioriteit heeft.
Dat is opvallend, omdat president Donald Trump juist hoopte dat Warsh de weg zou vrijmaken voor lagere rentes. Door de aanhoudend hoge inflatie lijkt daar voorlopig echter geen sprake van.
Vanmiddag spreekt Warsh voor het eerst sinds het rentebesluit uitgebreid in het openbaar. Beleggers luisteren vooral naar signalen over de volgende stap van de Federal Reserve. Geeft hij aan dat een renteverhoging dichterbij komt, dan kan dat direct gevolgen hebben voor aandelen, obligaties, de dollar en de cryptomarkt.
Het bericht Alle ogen op 15.00 uur: stuurt Warsh aan op hogere rente? verscheen eerst op Newsbit.