Waarom koper en olie stijgen terwijl goud juist achterblijft

Grondstoffen beleven een opvallend sterk jaar. De brede grondstoffenmarkt staat flink hoger, maar achter die stijging gaan grote verschillen schuil.

Koper en olie behoren tot de winnaars, terwijl goud en zilver juist achterblijven. Ook zeldzame aardmetalen trekken de aandacht. De oorzaken lopen sterk uiteen, van de enorme investeringen in AI tot geopolitieke spanningen en hogere rentes.

De verschillen zijn opvallend groot. De brede grondstoffenindex staat dit jaar circa dertig procent hoger, maar lang niet iedere grondstof profiteert even sterk. Wie grondstoffen als één beleggingscategorie ziet, mist daardoor een belangrijk deel van het verhaal.

Waarom grondstoffen populair zijn bij inflatie

Grondstoffen worden traditioneel gezien als een mogelijke bescherming tegen inflatie. De gedachte daarachter is eenvoudig. Wanneer prijzen stijgen, kunnen bepaalde grondstoffen juist profiteren van die ontwikkeling.

Olie is daar een duidelijk voorbeeld van. Een hogere olieprijs maakt transport, productie en energie duurder. Bedrijven kunnen een deel van die hogere kosten vervolgens doorberekenen aan consumenten, waardoor de inflatie verder kan oplopen.

Voor beleggers kan blootstelling aan grondstoffen daarom helpen om de koopkracht van een portefeuille beter op peil te houden. Toch betekent dat niet dat alle grondstoffen automatisch stijgen wanneer de inflatie toeneemt.

De oorzaken achter de huidige prijsbewegingen verschillen juist sterk. Bij koper speelt de opkomst van kunstmatige intelligentie een grote rol, terwijl olie veel sterker reageert op geopolitieke ontwikkelingen.

AI zorgt voor sterke vraag naar koper

Koper behoort tot de opvallendste winnaars binnen de grondstoffenmarkt. Dat heeft onder meer te maken met de snelle groei van kunstmatige intelligentie.

AI vraagt om steeds grotere datacenters, die enorme hoeveelheden elektriciteit gebruiken. Om die groei mogelijk te maken zijn grote investeringen nodig in elektriciteitsnetwerken, transformatoren, halfgeleiderfabrieken en koelsystemen. Koper speelt in vrijwel al deze toepassingen een belangrijke rol.

Beleggers kijken daarbij niet alleen naar de huidige vraag. Vooral de verwachting dat wereldwijd veel meer elektriciteitsinfrastructuur nodig is, ondersteunt de kopermarkt.

Ook andere industriële metalen kunnen daarvan profiteren. Aluminium, nikkel en zink worden eveneens gebruikt bij de uitbreiding van energievoorzieningen en andere infrastructuur.

De ontwikkelingen rond AI hebben daardoor niet alleen gevolgen voor technologiebedrijven en chipmakers. De enorme hoeveelheid infrastructuur die achter de technologie nodig is, zorgt ook voor extra vraag naar grondstoffen.

Olie stijgt door geopolitieke spanningen

Bij olie ziet het verhaal er anders uit. Waar koper vooral profiteert van een structureel groeiende vraag naar elektriciteitsinfrastructuur, wordt de olieprijs sterk beïnvloed door geopolitiek en de zekerheid van leveringen.

Conflicten, handelsbeperkingen en verstoringen van belangrijke aanvoerroutes kunnen het wereldwijde aanbod onder druk zetten. Omdat olie nog altijd een grote rol speelt binnen transport, industrie en energievoorziening, reageren financiële markten snel wanneer mogelijke tekorten dreigen.

Een stijgende olieprijs raakt bovendien meer dan alleen automobilisten en bedrijven met een hoge energierekening. Duurdere energie werkt door in de kosten van transport en productie en kan daardoor de inflatie verder aanjagen.

Hoewel koper en olie dus allebei sterk kunnen stijgen, liggen daar totaal verschillende ontwikkelingen aan ten grondslag.

Waarom goud achterblijft

Juist de relatief zwakke prestaties van goud en zilver vallen op. Geopolitieke onzekerheid, hoge overheidsschulden en onrust op financiële markten worden doorgaans gezien als omstandigheden waarin edelmetalen aantrekkelijk kunnen zijn.

Toch krijgen goud en zilver dit jaar concurrentie uit een andere hoek.

Door oplopende inflatieverwachtingen zijn ook de kapitaalmarktrentes gestegen. Daardoor kunnen beleggers opnieuw aantrekkelijke vergoedingen krijgen op obligaties. Dat maakt het relatief minder aantrekkelijk om vermogen in goud te steken.

Goud levert namelijk geen rente of ander inkomen op. Wanneer de vergoeding op obligaties stijgt, nemen de zogeheten opportuniteitskosten van het bezit van goud toe. Beleggers moeten dan meer rendement opgeven om het edelmetaal aan te houden.

Dat helpt verklaren waarom goud achterblijft bij verschillende andere grondstoffen, ondanks de geopolitieke en economische onzekerheid.

Zeldzame aardmetalen behoren tot winnaars van 2026

Een andere opvallende ontwikkeling is te zien bij zeldzame aardmetalen, beter bekend als rare earths. Vooral magnetische metalen zoals neodymium en praseodymium zijn sterk in waarde gestegen.

De vraag naar deze metalen groeit door hun toepassing in onder meer AI infrastructuur, elektrische voertuigen, windturbines en defensiesystemen.

Tegelijkertijd bestaan er zorgen over de beschikbaarheid van productie buiten China. Het land heeft een dominante positie binnen delen van de wereldwijde toeleveringsketen. Handelsconflicten met de Verenigde Staten en Europa vergroten daardoor de aandacht voor leveringszekerheid.

De combinatie van een stijgende vraag, onzekerheid over leveringen en een beperkt aanbod zet de markt voor zeldzame aardmetalen onder druk. Daarmee ontstaat een heel ander verhaal dan bij olie, koper of goud.

Hoe kun je beleggen in grondstoffen?

Voor particuliere beleggers is rechtstreeks beleggen in veel grondstoffen niet praktisch. Een vat olie of grote hoeveelheden industriële metalen kopen en opslaan is voor de meeste mensen geen realistische optie.

Daarom kiezen beleggers vaak voor een indirecte route. Dat kan bijvoorbeeld via beleggingsfondsen, ETF’s of bedrijven die actief zijn bij de winning en verwerking van grondstoffen.

Een mijnbouwbedrijf kan bijvoorbeeld profiteren van een hogere koperprijs, terwijl energiebedrijven voordeel kunnen hebben van stijgende olieprijzen. De prestaties van zulke bedrijven worden echter niet alleen bepaald door de prijs van de onderliggende grondstof. Ook kosten, schulden, productie en bedrijfsvoering spelen een rol.

Het sterke grondstoffenjaar laat vooral zien hoe verschillend deze markten zich kunnen ontwikkelen. Achter één rendementscijfer gaan verhalen schuil over AI, energie, inflatie, geopolitiek en de wereldwijde strijd om belangrijke grondstoffen.