Japanse staatsobligaties en de yen stegen op vrijdagmorgen, terwijl de Aziatische aandelenmarkten daalden nadat tech-paniek op Wall Street een wereldwijde vlucht naar veiligheid op gang bracht. Beleggers maken zich steeds meer zorgen over de toekomst van de AI-bullmarkt.
De vlucht naar veiligheid
Op dit moment van angst kiezen beleggers voor staatsobligaties. De Japanse 10-jaarsrente daalde 0,09 procentpunt naar 2,77 procent, omdat de vraag naar de obligaties groot was. Als gevolg daarvan wisten Japanse staatsobligaties voor de vijfde dag op rij te stijgen.
Overigens bleef de vlucht naar veiligheid niet beperkt tot Japan. De Zuid-Koreaanse Kospi daalde vrijdagmorgen in eerste instantie tot wel 4 procent en koerste daarmee af op zijn vierde achereenvolgende weekverlies.
De index daalde deze maand zelfs 20 procent en staat al meer dan 40 procent onder de all-time high van juni. Met die forse koersdaling is de Kospi de slechtst presterende beursindex van het afgelopen kwartaal.
We zagen beleggers opnieuw bezorgd worden over de AI-cyclus, nadat Meta’s investeringsplannen wederom voor twijfels zorgden over de houdbaarheid van de met schulden gefinancierde investeringscyclus.
Hoge rentes zijn het medicijn voor hoge rentes
De AI-investeringscyclus heeft vooral last van de druk van de hoge obligatierentes. Het is echter belangrijk om je te beseffen dat hoge rentes uiteindelijk zelf het beste medicijn zijn voor hoge rentes.
Door hoge rentes wordt lenen duurder, sparen aantrekkelijker en investeren minder aantrekkelijk. Bedrijven en consumenten geven minder uit, waardoor de economische groei vertraagt.
Omdat de economie en investeringen afkoelen, daalt de vraag naar kapitaal. Doordat de vraag naar geld daalt en de inflatiedruk afneemt, ontstaat er op termijn weer opwaartse ruimte voor centrale banken of de markt om de rentes te verlagen.
Uiteindelijk zorgt het systeem zelf voor balans. Het is goed mogelijk dat we nu een periode krijgen waarin de vraag naar kapitaal wat afneemt en het tempo van de AI-uitbouw daalt.
Dat hoeft echter niet te betekenen dat we ook daadwerkelijk naar het einde van de bullmarkt kijken.
Het bericht Beleggers vluchten massaal naar staatsobligaties en laten aandelen in de steek verscheen eerst op Newsbit.