Het begon allemaal met het beursgenoteerde Strategy dat in augustus 2020 voor honderden miljoenen dollars Bitcoin (BTC) kocht. Inmiddels zijn we vijf jaar verder en schieten de beursgenoteerde crypto-bedrijven als paddenstoelen uit de grond.
Op dit moment doen de koersen van die bedrijven het echter zeer slecht, maar volgens Ryan Watkins van Syncracy Capital hoeven we ons geen zorgen te maken.
Hij stelt dat deze bedrijven net zulke giganten kunnen worden als het Berkshire Hathaway van investeringslegende Warren Buffet.
$105 miljard dollar aan crypto in bezit
In zijn blogpost van 23 september schrijft Watkins dat deze crypto-bedrijven inmiddels al 105 miljard dollar aan Bitcoin, Ethereum (ETH) en andere grote cryptomunten bezitten.
De kern van zijn verhaal is dat slechts een paar van deze bedrijven uiteindelijk volwassen zullen worden, en meehelpen met het financieren, besturen en bouwen van de netwerken waarvan ze de tokens bezitten.
Meer dan speculatie
Volgens Watkins kijken veel beleggers vooral naar de korte termijn: de aandelenpremie op de intrinsieke waarde van het bedrijf, nieuwe financieringsrondes en de vraag welk token als volgende stijgt. Daarmee missen ze de grotere ontwikkeling, stelt hij.
“Wij verwachten dat een selecte groep winstgerichte, beursgenoteerde tegenhangers kan worden van de huidige crypto-foundations,” aldus Watkins. “Maar dan met een bredere taak: kapitaal inzetten, bedrijven runnen en meedoen aan het bestuur van het netwerk.”
Omdat sommigen al een flink deel van de beschikbare tokens in handen hebben, kunnen hun schatkisten meer zijn dan alleen opslag. Ze kunnen ook als beleidsinstrument of producthefboom fungeren.
Op Solana (SOL) kunnen bijvoorbeeld marktmakers die veel SOL staken de snelheid en het rendement van transacties verbeteren. Op Hyperliquid kunnen front-ends die veel HYPE staken de kosten voor gebruikers verlagen of hun opbrengsten verhogen zonder dat de kosten stijgen.
Programmeerbaar geld en productieve balansen
Watkins vergelijkt deze aanpak met de strategie van Strategy, dat zich uitsluitend richt op Bitcoin. Dat is volgens hem vooral een financiële constructie rond een niet-programmeerbaar bezit.
Tokens van smart contract platforms – zoals ETH, SOL en HYPE – zijn wél programmeerbaar en kunnen direct op de blockchain worden ingezet. Bedrijven die deze tokens bezitten, kunnen ze staken voor vergoedingen, liquiditeit verschaffen, uitlenen, meedoen aan bestuur en essentiële onderdelen kopen zoals validators, RPC-nodes of indexers. Zo worden hun schatkisten actieve balansen die rendement opleveren.
Hij vergelijkt de succesvolste partijen met een mix van bekende modellen: het permanente kapitaal van closed-end fondsen en vastgoedfondsen, de balansgerichte aanpak van banken en de langetermijnvisie van Berkshire Hathaway.
Het grote verschil, zegt Watkins, is dat het rendement per aandeel direct in crypto wordt uitgekeerd in plaats van via beheervergoedingen. Dat maakt deze fondsen meer pure beleggingen in de onderliggende netwerken dan traditionele vermogensbeheerders.
Instrumenten als gewone aandelen, converteerbare leningen en preferente aandelen geven de bedrijven bovendien flexibiliteit om hun balans te laten groeien. De opbrengsten uit on-chain rendementen kunnen vervolgens helpen om die financiering over de tijd te managen.
Winnaars en risico’s
Niet alle cryptobedrijven zullen overleven, waarschuwt Watkins. De eerste generatie, die vooral leunt op financiële trucs en weinig operationele inhoud heeft, zal verdwijnen zodra de markt normaliseert.
Met toenemende concurrentie verwacht hij fusies, experimenten met nieuwe financieringsvormen en soms roekeloze beslissingen als premies omslaan in kortingen en de druk toeneemt.
De winnaars zijn volgens hem de bedrijven die gedisciplineerd met kapitaal omgaan én operationeel sterk zijn. Zij herinvesteren kasstromen in het opbouwen van tokenvoorraden, het bouwen van producten en het uitbreiden van hun ecosysteem. “Uiteindelijk kunnen de best geleide bedrijven uitgroeien tot de Berkshire Hathaways van hun blockchains,” aldus Watkins.
Claim vandaag nog €10 gratis en betaal geen handelskosten over de eerste €10.000!
Grijp deze unieke kans met Newsbit en Bitvavo door nu een account aan te maken via de knop hieronder. Stort slechts €10 en ontvang direct €10 gratis. Bovendien kun je 7 dagen lang zonder kosten handelen over je eerste €10.000 aan transacties. Start vandaag nog en profiteer direct van de groeiende populariteit van crypto!
Maak je account en Claim je €10 gratis.
Mis deze kans niet om direct te profiteren van de groeiende populariteit van Crypto!
Het bericht ‘Berkshire Hathaway van crypto’ in de maak? Beursgenoteerde cryptobedrijven bouwen door verscheen eerst op Newsbit.