Over ongeveer een week worden aandelen van Grayscale uit het bitcoinfonds vrijgegeven, het gaat om een waarde van 16.240 bitcoins. Welke impact kan dit hebben op de koers van bitcoin? Laten we eens kijken naar wat de analisten ervan denken.
In potentie 480 miljoen euro
Voor institutionele investeerders is het makkelijker vanwege verschillende redenen om in plaats van bitcoin te kopen, te investeren in het bitcoinfonds van Grayscale. Deze aandelen worden GBTC genoemd en mogen pas een half jaar na aanschaf verhandeld worden. Het grootste deel van deze aandelen werden in januari gekocht. En komend weekend (zes maanden later dus) zullen ongeveer 16.240 bitcoins aan aandelen op de markt komen, tegen de huidige bitcoin koers is dat 480 miljoen euro.
Eenmaal vrijgegeven, hebben beleggers de mogelijkheid om hun aandelen te liquideren tegen de huidige marktprijzen of ze vast te houden en op een later tijdstip te verkopen. Als ze ervoor kiezen om te verkopen, kan dit een neerwaartse druk op de prijs van bitcoin en op GBTC veroorzaken.
Marktsentiment is negatief, prijs daalt
Verschillende analisten, waaronder die van JP Morgan, verwachten dat veel beleggers hun aandelen zullen liquideren , gezien de drastische verandering in het marktsentiment. Deze is natuurlijk gedaald sinds Elon Musk zijn zorgen uitte over het energieverbruik en doordat China zo hard heeft opgetreden tegen mining.
Grootste deel is van ARK, en die verkopen niet
Analisten van QCP Capital schrijven echter dat het vrijgeven zeer weinig impact op de markt zal hebben.
Hoewel dit de grootste GBTC-aandelen zijn die dit jaar op één dag worden ontgrendeld, is het niet de eerste dergelijke gebeurtenis door Grayscale. QCP schrijft dat ‘de meeste van de grote institutionele posities die eerder in natura hadden ingeschreven, al eerder zijn ontgrendeld en dat ze de verkoop tegen de huidige gereduceerde prijs hebben uitgesteld.’
‘Het aankomende vrijgeven van aandelen zijn voor institutionele houders die zich 6 maanden geleden rechtstreeks op GBTC hebben geabonneerd, en deze batch bestaat uit alle nieuwe Q1/2021-posities. Dit is grotendeels de laatste tranche van ARK.’
Mocht dat echt grotendeels van ARK zijn, dan lijkt er niets aan de hand. ARK Investments is het fonds van Kathie Woods, een notoire bitcoin bull.
Korting op bitcoin aandelen
De handel in GBTC heeft ook te maken met kortingen en premies. Grayscale heeft veel bitcoin in huis, maar als de vraag het aanbod overstijgt, dan moet er een premie worden betaald. Is er nauwelijks vraag, dan worden de aandelen met korting aangeboden. Dat geldt dus ook voor de aandelen in handen van beleggers. Op dit moment is er sprake van korting, dus wellicht wachten grote beleggers met verkopen totdat er weer sprake is van een premie.
Doordat er nu met korting wordt gehandeld, heeft Grayscale besloten om voorlopig geen bitcoin te kopen op de open markt. In de grafiek van Skew hieronder zie je de ontwikkeling van de premie/korting.
Bron: Skew
Alternatief voor ETF
Het GBTC-fonds was in 2020 en de eerste helft van 2021 erg populair onder beleggers omdat het het enige openbare product was dat beschikbaar was voor de handel in bitcoin. GBTC werd beschouwd als het beste alternatief voor een bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF), vooral omdat Amerikaanse regelgevers een dergelijk product nog moeten goedkeuren, ondanks meerdere aanvragen van verschillende partijen.
Hoewel bitcoin ETF’s nog niet beschikbaar zijn in de Verenigde Staten, hebben andere landen zoals Canada, Brazilië en Dubai al een op de beurs verhandeld fonds voor bitcoin, waardoor beleggers een alternatief hebben voor GBTC-aandelen.
The post Bitcoin aandelen van 480 miljoen euro komen dit weekend op de markt appeared first on BTC Direct | Nieuws.