Bitcoin verloor na de hack bij Binance ongeveer 6 procent vanaf het slot van 28 oktober tot het dieptepunt van 30 oktober. Onderzoekers van 21Shares vergeleken die reactie met eerdere crises bij Celsius, FTX, BlockFi en Bybit. Toen liepen de dalingen uiteen van 15 tot 39 procent.
Daling blijft beperkt na recordroof
De roof van 7,8 miljard dollar bij Binance was groter dan iedere eerdere cryptohack. Toch bleef de koersreactie volgens de nieuwe novemberanalyse van 21Shares relatief beperkt. Bij het omvallen van Celsius, FTX en BlockFi, en na de hack bij Bybit, zakte bitcoin in vergelijkbare meetperioden veel harder.
Een mogelijke verklaring is dat de aanval de interne systemen van Binance trof en niet het bitcoinnetwerk zelf. Transacties en de aanmaak van nieuwe blokken liepen gewoon door. Daarmee bleef het belangrijkste onderdeel van Bitcoin technisch functioneren, terwijl gebruikers van de beurs tijdelijk niet bij al hun cryptomunten konden.
Dat verschil neemt de schade niet weg. Binance raakte volgens eerdere meldingen duizenden bitcoin en grote hoeveelheden andere cryptomunten kwijt. Bovendien moest de beurs opnames na de hack stapsgewijs hervatten.
Opnames vormen de echte stresstest
In de eerste negen en een half uur na de heropening verwerkten gebruikers volgens 21Shares voor 4,65 miljard dollar aan opnames. Daar stond 1,01 miljard dollar aan stortingen tegenover. Per saldo vertrok dus 3,64 miljard dollar, ongeveer 2,1 procent van de door Binance gerapporteerde bezittingen.
De onderzoekers noemen dat vooralsnog een ordelijke opnamegolf en geen bankrun. Binance meldde zelf inmiddels ongeveer 95 procent van de verloren bezittingen te hebben vervangen. Die claim moet uiteindelijk zichtbaar worden in volledige opnamemogelijkheden en controleerbare reserves.
November moet vertrouwen terugbrengen
Voor de komende weken wijst 21Shares op drie signalen. Binance moet alle opnames afronden en overtuigend aantonen dat klanttegoeden zijn gedekt. Daarnaast moet de uitstroom uit Amerikaanse bitcoinfondsen stoppen om nieuwe koopvraag terug te brengen.
De onderzoekers zien de zone tussen 76.000 en 78.000 dollar als belangrijke steun, maar dat is geen zekerheid. De relatief kleine eerste koersdaling laat vooral zien dat handelaren een hack van een beurs anders beoordelen dan een probleem met Bitcoin zelf. Of dat vertrouwen standhoudt, wordt pas duidelijk wanneer gebruikers weer volledig bij hun geld kunnen en de reserves onafhankelijk te controleren zijn.