Strategy is uitgegroeid tot de grootste afzonderlijke positie in PFF, een Amerikaans beursfonds voor inkomensbeleggingen van BlackRock-dochter iShares. De grootste serie van het Bitcoinbedrijf weegt 3,5 procent in het fonds. Daarnaast bezit PFF nog meerdere andere preferente aandelen van Strategy.
Strategy staat boven Boeing en banken
De officiële fondslijst van iShares van 5 november zet een preferent aandeel van Strategy op de eerste plaats met een gewicht van 3,5 procent. Boeing volgt met 3,21 procent. Daarna komen onder meer preferente aandelen van Wells Fargo, Alphabet en Oracle.
Positie
Gewicht in PFF
Strategy
3,50%
Boeing
3,21%
Wells Fargo – serie L
2,14%
Alphabet – eerste positie
2,12%
Alphabet – tweede positie
2,08%
Strategy vormt de grootste afzonderlijke positie in PFF op 5 november 2026. Bron: iShares.
PFF bevat in totaal 454 beleggingen. Het fonds volgt een index met Amerikaanse preferente aandelen en hybride effecten. Zulke stukken zijn vooral bedoeld om inkomen uit te keren en zitten qua eigenschappen tussen gewone aandelen en obligaties in.
Strategy komt meerdere keren in de fondslijst voor, omdat het bedrijf verschillende series heeft uitgegeven. De grootste serie vertegenwoordigt ongeveer 360 miljoen euro aan fondsvermogen. Andere Strategy-series wegen afzonderlijk 0,48, 0,37 en 0,36 procent. Samen is de blootstelling dus duidelijk groter dan de eerste regel alleen laat zien.
Ook bij vermogensbeheerder VanEck is Strategy groot. In het fonds PFXF vormde de grootste Strategy-serie op 29 oktober 7,63 procent van het vermogen, eveneens de grootste positie. Met de andere series erbij kwam Strategy daar boven 10 procent uit.
Geen rechtstreeks bezit van Bitcoin
De fondsen kopen geen bitcoin voor deze posities. Ze bezitten effecten van Strategy, het beursbedrijf dat zijn financiering grotendeels rond een enorme bitcoinvoorraad heeft gebouwd. De waarde en betaalbaarheid van de uitkeringen hangen daardoor mede samen met de financiële gezondheid van het bedrijf.
Strategy meldt dat zijn belangrijkste preferente aandeel STRC momenteel een jaarlijkse uitkering van 12 procent nastreeft. Die uitkering kan worden aangepast en is niet gegarandeerd. Het bedrijf verkocht dit jaar bovendien bitcoin om een deel van de dividendbetalingen en de inkoop van STRC te financieren.
De preferente aandelen zijn volgens Strategy niet gedekt door zijn bitcoinvoorraad. Beleggers krijgen ook geen eigendomsrecht op de munten. Ze lopen dus bedrijfs- en financieringsrisico naast de invloed die de bitcoinprijs op Strategy heeft. Dat sluit aan bij de bredere risico’s van beursbedrijven met bitcoin op de balans: dividendverplichtingen blijven bestaan wanneer de cryptomarkt tegenzit.