De derivatenmarkt rond bitcoin begint richting het einde van het jaar flink te borrelen.
Terwijl de koers moeite heeft om overtuigend boven de 90.000 dollar uit te breken, nemen traders toch een voorschot op een mogelijke eindsprint.
Data laten zien dat vooral het gebruik van leverage, ofwel het handelen met geleend geld om grotere posities in te nemen, snel toeneemt. Dit vergroot de kans op sterke koersschommelingen richting het einde van het jaar.
Tip: Ontvang direct meldingen bij belangrijk cryptonieuws – via de gratis Crypto Insiders app.
Handel in bitcoin neemt toe: koersbeweging ligt op de loer
Volgens cijfers van Glassnode is de zogeheten open interest op bitcoin perpetuals de afgelopen dagen gestegen.
Open interest is simpel gezegd het totaal aantal openstaande contracten op de markt. Perpetuals zijn een type futures-contract dat geen vaste einddatum heeft en dat de prijs van bitcoin volgt.
Traders kunnen deze contracten zo lang vasthouden als ze willen, en via een systeem dat funding rate heet, betalen long- en shortposities elkaar periodiek een klein bedrag om de prijs in lijn te houden met de spotmarkt.
In korte tijd ging het totaal aantal openstaande contracten van zo’n 304.000 naar 310.000 BTC. Dat gebeurde op het moment dat de koers van bitcoin even de 90.000 dollar aantikte.
Zo’n stijging wijst erop dat steeds meer traders posities openen en dus anticiperen op een grotere prijsbeweging.
Tegelijkertijd is ook de funding rate omhoog gegaan. Waar die eerder rond de 0,04 procent lag, zit hij nu rond de 0,09 procent. Dat betekent dat traders die inzetten op een stijgende bitcoinprijs (longposities) bereid zijn iets meer te betalen om hun positie aan te houden dan degenen die inzetten op een daling (shortposities).
Een hogere funding rate duidt meestal op bullish (positief) sentiment. Tegelijkertijd schuilt er ook een risico in. Als te veel traders met leverage dezelfde kant op staan, kan er een forse tegenbeweging komen.
Grote afloop van bitcoinopties kan zorgen voor extra koersschommelingen
Naast de drukte in perpetuals speelt er nog iets anders op de achtergrond: aan het einde van het jaar lopen veel bitcoin-optiecontracten af. Opties zijn contracten waarmee beleggers wedden op een stijging of daling van de bitcoinprijs.
Op 26 december lopen bitcoin opties af met een totale waarde van bijna 20 miljard euro. Dat maakt dit een van de grootste expiraties ooit.
Een optie-expiratie is het moment waarop contracten verlopen en de waarde wordt verrekend. Zulke momenten zorgen vaak voor extra volatiliteit, zeker omdat het hier gaat om zowel het einde van het kwartaal als het einde van het jaar.
Bij deze expiratie zijn opvallend veel call-opties geplaatst, volgens data van Deribit. Call-opties zijn contracten die winst opleveren als bitcoin stijgt, rond 100.000 en zelfs 120.000 dollar.
Puts, de contracten die winst geven bij een daling, concentreren zich rond 85.000 dollar. De put/call-ratio staat op 0,37, wat aangeeft dat er veel meer bullish dan bearish weddenschappen openstaan. Het zogenoemde “max pain”-niveau ligt rond 96.000 dollar: dat is het prijsniveau waarbij de meeste optiehouders verlies lijden.
Op dit moment, met bitcoin rond 87.500 dollar, zitten veel van de optimistische weddenschappen nog ver van hun doel. Als de prijs niet snel omhoog gaat, dreigen veel van deze contracten waardeloos af te lopen.
Het bericht Bitcoiners zetten massaal in op kerstrally: tijdbom van €20 miljard tikt verscheen eerst op Crypto Insiders.