De Amerikaanse overheidsfinanciën zorgen opnieuw voor onrust op de financiële markten. Nieuwe cijfers laten zien dat de Verenigde Staten inmiddels het grootste primaire begrotingstekort hebben van de grote ontwikkelde economieën. Dat versterkt het argument voor schaarse bezittingen zoals Bitcoin (BTC) en goud.
Het Amerikaanse primaire begrotingstekort bedraagt 3,59 procent van het bruto binnenlands product (bbp), blijkt uit cijfers van Bloomberg die zijn gedeeld door The Kobeissi Letter. Opvallend is dat de rentelasten op de bestaande staatsschuld hierbij nog niet eens worden meegerekend.
Ondertussen zitten Bitcoin en goud stevig in de lift. De Bitcoin koers is deze maand ongeveer 23 procent gestegen en goud werd zo’n tien procent duurder. Die stijgingen zijn niet uitsluitend toe te schrijven aan de Amerikaanse schuldenproblemen, maar de zorgen over de houdbaarheid van de overheidsfinanciën maken alternatieven voor traditionele valuta wel aantrekkelijker voor sommige beleggers.
Amerika geeft structureel meer uit dan er binnenkomt
Het primaire begrotingstekort laat zien hoeveel meer de Amerikaanse overheid uitgeeft dan er binnenkomt via belastingen en andere inkomsten. De rentebetalingen over de bestaande staatsschuld worden daarbij buiten beschouwing gelaten.
Juist daardoor is het een belangrijk cijfer. Het laat zien dat het probleem niet alleen wordt veroorzaakt door de hoge rente op de enorme Amerikaanse schuldenberg. Ook zonder die rentelasten geeft de overheid structureel meer geld uit dan zij ontvangt.
Dat verschil bedraagt inmiddels 3,59 procent van het bbp. Daarmee hebben de Verenigde Staten volgens de Bloomberg-cijfers het grootste primaire begrotingstekort van de grote ontwikkelde economieën.
Volgens Robin Brooks, onderzoeker bij het Brookings Institution en voormalig hoofdeconoom van het Institute of International Finance, beginnen beleggers steeds kritischer te kijken naar landen die grote schulden blijven opbouwen.
Dat kan ertoe leiden dat geld verschuift naar landen met gezondere overheidsfinanciën. Brooks noemt onder meer Zwitserland en Denemarken als voorbeelden van landen die daarvan kunnen profiteren.
Hogere Amerikaanse rente kan juist waarschuwing worden
Normaal gesproken zijn stijgende Amerikaanse staatsrentes slecht nieuws voor Bitcoin, goud en aandelen. Beleggers kunnen dan immers een hoger rendement verdienen op relatief veilige Amerikaanse staatsobligaties, waardoor risicovollere beleggingen minder aantrekkelijk worden.
Maar de reden waarom de rente stijgt, maakt een groot verschil.
Wanneer rentes oplopen omdat de Amerikaanse economie sterk groeit, kan dat druk zetten op Bitcoin en goud. Wanneer beleggers juist een hogere rente eisen omdat ze zich zorgen maken over de Amerikaanse schulden en begroting, ontstaat een ander scenario.
In dat geval kan een stijgende rente juist een teken zijn dat het vertrouwen in Amerikaanse overheidsfinanciën afneemt. Beleggers kunnen vervolgens op zoek gaan naar alternatieven om hun vermogen te beschermen.
Bitcoin en goud lijken daar de laatste tijd van te profiteren. BTC staat deze maand ongeveer 23 procent hoger, terwijl de goudprijs met circa tien procent is gestegen.
Bitcoin koers wacht belangrijke Amerikaanse cijfers
De komende dagen kunnen nieuwe Amerikaanse economische cijfers voor extra beweging zorgen. Vooral het banenrapport van vrijdag wordt belangrijk.
De cijfers kunnen de verwachtingen voor het rentebesluit van de Federal Reserve in september veranderen. Een sterker dan verwachte arbeidsmarkt kan de kans op een renteverhoging vergroten, terwijl zwakkere cijfers juist voor andere renteverwachtingen kunnen zorgen.
Voor Bitcoin komen daarmee twee belangrijke krachten samen. Op korte termijn kunnen hogere rentes druk zetten op de koers. Op langere termijn zorgen de groeiende Amerikaanse schulden en begrotingstekorten juist voor een belangrijk argument onder de gedachte dat schaarse bezittingen zoals Bitcoin en goud aantrekkelijker worden.
Het bericht De schuldencrisis van Amerika wordt de brandstof van Bitcoin verscheen eerst op Newsbit.