In de komende weken zal on-chain data enkele van de duidelijkste signalen geven over de Bitcoin (BTC) markt. Tijdens grote verkoopperiodes, zoals we deze week zien, zijn on-chain gegevens meestal te traag om direct op te reageren. Maar zodra het stof is neergedaald, bieden ze uitstekende inzichten. In ons vorige artikel spraken we over 3 mogelijke scenario’s. Helaas voor investeerders lijkt voorlopig scenario 3 of misschien wel scenario 2 de overhand te hebben.
Wil je meer weten over on-chain analyse, neem een kijkje op www.onblocked.nl. Dit stuk is ook geschikt voor beginners. Verder op in de tekst worden termen toegelicht.
De grote lijn: MVRV en Stressniveaus
Market Value to Realized Value (MVRV) test momenteel opnieuw zijn 365-daags voortschrijdend gemiddelde. Dit is het punt waarop de prijs erg dicht bij het niveau komt waar de meeste investeerders stress beginnen te voelen.
We hebben vergelijkbare situaties gezien tijdens de bullmarkt van 2017 en de ‘chop-solidation’ van 2019. Stress voelen kan positief zijn omdat het investeerders uit de markt schudt en ons dichter bij het punt brengt waar het aantal verkopen sterk afneemt.
Het proces van ‘verkopersuitputting’
Echte ‘verkopersuitputting’ is een proces dat meestal volgt op een ‘gebeurtenis’. Het gevoel is dat we nu in de vroege stadia van deze gebeurtenis zitten en goed op weg zijn in de tweede helft van het uitputtingsproces.
Gedurende deze maandenlange ‘chop-solidation’ is de sell-side risk ratio naar de stabiele zone gegaan. Dit is waar alle opgebouwde winsten en verliezen van investeerders zijn genomen en de markt klaar is om opnieuw een trend te volgen. Dit proces kan zowel een opwaartse als een neerwaartse trend in gang zetten.
STH-SOPR en capitulatie terrein
Een belangrijke indicator om in de gaten te houden is Spent Output Profit Ratio voor Short-Term Holders (STH-SOPR). In eerdere berichten was er sprake van wat ‘bloed op straat’, maar nu bevinden we ons zeker in paniekgebied. STH-SOPR signaleert dat we capitulatieterrein betreden. Dit markeert het begin van de ‘gebeurtenis’ en zal het proces van het hervinden van evenwicht en een uiteindelijk dieptepunt in gang zetten.
Het is belangrijk om te volgen of we een korte, scherpe herstelperiode krijgen, of dat deze indicator overgaat in bearmarkt gedrag, waarbij investeerders ervoor kiezen om te verkopen bij elke stijging.
Wat kunnen investeerders hiervan leren?
Het is duidelijk dat de markt in een kritieke fase zit. Investeerders moeten voorzichtig zijn en aandachtig de signalen van on-chain data volgen. Het gevoel van stress en paniek kan leiden tot significante veranderingen, maar het biedt ook kansen om dichter bij het punt van verkoper uitputting te komen.
Het bericht De vastberadenheid van crypto investeerders wordt op de proef gesteld verscheen eerst op Crypto Insiders.