De week vooruit staat dit keer vooral in het teken van het Amerikaanse rentebesluit. Woensdagavond maakt de Federal Reserve bekend of de rente na de verhoging van september opnieuw omhooggaat. Beleggers rekenen vooral op een pauze, maar de boodschap van Fed-voorzitter Kevin Warsh kan de verwachtingen voor december sterk veranderen.
De centrale bank moet een lastige afweging maken. De inflatie ligt nog ruim boven de doelstelling van 2 procent, terwijl een hogere rente de economie verder kan afremmen. Daardoor kunnen vooral de Amerikaanse obligatierente, de dollar en aandelen woensdagavond flink bewegen.
De timing maakt deze vergadering extra spannend. Een dag na het besluit volgen nieuwe cijfers over de Amerikaanse groei en inflatie. Die kunnen meteen duidelijk maken of de Fed ruimte heeft om langer te wachten.
Rustige start bouwt spanning richting woensdag op
De week begint zonder groot Amerikaans macrocijfer. Dinsdag komen onder meer cijfers over duurzame goederen, het consumentenvertrouwen en de verkoop van nieuwe woningen. Samen geven die een eerste beeld van de kracht van de Amerikaanse economie.
Waarschijnlijk veranderen deze cijfers het besluit van woensdag niet meer. De tweedaagse rentevergadering is dan al begonnen. Ze kunnen wel bepalen hoe beleggers de woorden van Warsh uitleggen. Sterke consumenten en bedrijven geven de Fed meer ruimte om de rente hoog te houden. Zwakke cijfers maken een nieuwe verhoging lastiger.
Daarmee draait de aanloop vooral om de vraag hoeveel schade de hogere rente al aanricht. De Fed wil de inflatie terugdringen zonder de economie onnodig hard te raken. Juist omdat beide risico’s nog zichtbaar zijn, wordt de toelichting belangrijker dan alleen het besluit.
Fed-pauze is waarschijnlijk, toon wordt doorslaggevend
In september verhoogde de Fed de beleidsrente met een kwart procentpunt naar een bandbreedte van 3,75 tot 4 procent. Dat was de eerste verhoging sinds 2023. Voor woensdag verwacht de markt vooral dat de centrale bank de rente ongewijzigd laat.
Het rentebesluit verschijnt om 19.00 uur Nederlandse tijd. Een half uur later geeft Warsh een persconferentie. Beleggers luisteren dan vooral naar aanwijzingen over december. Zegt hij dat de inflatie hardnekkig blijft, dan kan de kans op een nieuwe verhoging toenemen.
Dat werkt stap voor stap door op de markten. Verwachtingen van een hogere rente kunnen de rente op Amerikaanse staatsobligaties omhoogduwen. Obligaties worden daardoor aantrekkelijker en de dollar kan sterker worden. Vooral groeiaandelen, goud en Bitcoin (BTC) kunnen dan onder druk komen.
Kort na de persconferentie volgen de kwartaalcijfers van Microsoft en Alphabet. Daarmee krijgt de Amerikaanse technologiesector op één avond twee verschillende tests.
De Fed bepaalt hoeveel beleggers willen betalen voor toekomstige groei, terwijl de bedrijven moeten laten zien of hun grote investeringen in kunstmatige intelligentie voldoende omzet opleveren.
Nieuwe cijfers toetsen het besluit al op donderdag
Donderdagmiddag volgt de eerste raming van de Amerikaanse economische groei in het derde kwartaal. Tegelijk publiceert het Bureau of Economic Analysis de PCE-prijsindex over september. Dat is de inflatiemaatstaf waar de Fed zelf het meest naar kijkt.
De vorige meting liet zien dat de prijzen 3,4 procent hoger lagen dan een jaar eerder. Dat is duidelijk boven de doelstelling van 2 procent. Blijkt donderdag dat de economie stevig groeit en de inflatie verder oploopt, dan kan een rentepauze snel worden gezien als tijdelijk. Een afkoelende economie en minder prijsdruk zouden juist steun geven aan langer wachten.
Ook de Europese Centrale Bank neemt donderdag een rentebesluit. De ECB zal naar verwachting eveneens pas op de plaats maken. Voor Europese beleggers wordt vooral het verschil in toon belangrijk.
Als de Fed nadrukkelijker waarschuwt voor inflatie dan de ECB, kan dat de dollar sterker maken tegenover de euro en de renteverschillen tussen beide regio’s vergroten.
Na het sluiten van Wall Street komt Amazon nog met kwartaalcijfers en dat wordt de volgende test voor de AI-trade, die de laatste tijd onder druk is komen te staan. Beleggers en geldschieters worden steeds kritischer over de enorme investeringen in AI en Elon Musk voorspelt dat dat veel neoclouds uit zullen sterven.
Het bericht De week vooruit: rentebesluiten Fed en ECB, cijfers van Big Tech verscheen eerst op Newsbit.