De cryptowereld staat op zijn kop, en de Europese Centrale Bank (ECB) trekt aan de bel. Volgens een beleidsdocument, ingezien door POLITICO, vreest de ECB dat de “royale steun” van de Amerikaanse president Donald Trump aan de crypto-industrie een financiële tikkende tijdbom kan worden voor Europa. Met de EU die net de Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) heeft uitgerold, waarschuwt de ECB dat Trump’s pro-crypto beleid – vooral rond stablecoins – de Europese economie in gevaar kan brengen. Wat is hier aan de hand, en waarom is dit zo’n big deal? Laten we de chaos ontrafelen!
Trump’s crypto-liefde: Een bedreiging voor Europa?
Trump heeft geen geheim gemaakt van zijn ambitie om de VS de “crypto-hoofdstad” van de wereld te maken. Via een recente executive order en mogelijke wetgeving, zoals de STABLE- en GENIUS-wetsvoorstellen, wil hij de Amerikaanse cryptosector – en vooral dollar-gekoppelde stablecoins – een enorme boost geven. Volgens Standard Chartered kan de markt voor deze stablecoins exploderen van $240 miljard nu naar $2 biljoen in 2028. Dat klinkt als een feestje voor Amerikaanse crypto-fans, maar in Frankfurt gaan de alarmbellen af.
De ECB vreest dat een vloedgolf van dollar-stablecoins Europese spaargelden naar de VS kan zuigen. ECB-president Christine Lagarde en digitaal betaalexpert Piero Cipollone waarschuwen dat dit de financiële stabiliteit in de EU kan ondermijnen. Het document beschrijft:
“Dit is geen theoretisch risico. Een ongecontroleerde groei van Amerikaanse stablecoins kan leiden tot financiële besmetting die onze economie opblaast.”
MiCA: Sterk genoeg of een zwakke schakel?
De EU dacht met MiCA, dat op 30 december 2024 volledig van kracht werd, een robuust schild te hebben tegen buitenlandse stablecoins. MiCA legt strikte regels op aan wie stablecoins mag uitgeven en in welke hoeveelheden, terwijl Europese burgers ze nog steeds mogen gebruiken. In theorie beperkt dit de impact van dollar-gekoppelde tokens op de Europese economie. Maar de ECB is niet overtuigd. Lagarde en Cipollone stellen dat MiCA’s kader niet bestand is tegen een “turbocharged” Amerikaanse stablecoin-industrie. Ze pleiten voor een urgente herziening van de regels, amper vier maanden na de invoering.
De Europese Commissie is het daar totaal niet mee eens. Een EU-functionaris noemde de ECB’s analyse “een fundamentele misvatting” van MiCA. Volgens hen is de regulering juist ontworpen om de risico’s die de ECB noemt aan te pakken. De functionaris veegde ook het idee van een “run” op stablecoins van tafel:
“Het is economisch niet logisch dat Amerikaanse gebruikers massaal Europese stablecoins zouden opkopen.”
Dit meningsverschil leidde op 14 april tot een verhitte clash tussen de ECB en EU-ambtenaren, waarbij de meeste EU-landen de Commissie steunden.
Stablecoins en de digitale euro: Een tegenzet
Waarom maakt de ECB zich zo druk? Een grote zorg is dat 99% van de $240 miljard stablecoin-markt bestaat uit dollar-gekoppelde tokens, voornamelijk backed door Amerikaanse staatsobligaties. Als deze markt explodeert, kan dat Europese banken marginaliseren, omdat spaarders en bedrijven hun geld naar Amerikaanse platforms verplaatsen. De ECB ziet dit als een directe bedreiging voor de “monetaire soevereiniteit” van de EU.
Als tegenzet pusht de ECB hard voor de digitale euro, een centraal beheerde digitale munt die Europese banken en burgers een alternatief moet bieden voor crypto en Amerikaanse stablecoins. Piero Cipollone zei onlangs dat Trump’s crypto-offensief de urgentie voor de digitale euro alleen maar vergroot:
“We hebben een eigen betaaloplossing nodig die niet afhankelijk is van Amerikaanse giganten zoals Visa, PayPal of stablecoin-uitgevers.”
De ECB hoopt dat de digitale euro – in feite een ECB-gegarandeerde digitale portemonnee – voor eind 2025 een stap dichterbij komt, mits de EU-wetgeving wordt goedgekeurd. Er is echter weerstand.
Banken vrezen dat een digitale euro hun deposito’s kan wegslokken, en sommige Europarlementariërs, zoals de Franse Sarah Knafo, pleiten liever voor een “strategische Bitcoin-reserve” dan een CBDC. Privacyzorgen zijn ook een heet hangijzer. Hoewel de ECB claimt dat de digitale euro “cash-achtige” anonimiteit biedt, twijfelen critici of dit in de praktijk haalbaar is, gezien de anti-witwasregels die banken moeten handhaven.
Wat betekent dit voor crypto in Europa?
De ECB’s noodkreet legt een diepe kloof bloot tussen Frankfurt en Brussel. Terwijl de ECB vreest dat Trump’s crypto-vriendelijke beleid Europa financieel kan uithollen, gelooft de Commissie dat MiCA voldoende bescherming biedt. Ondertussen groeit de Amerikaanse stablecoin-markt, en de digitale euro blijft een controversieel antwoord. Voor crypto-investeerders is dit een wake-up call: de EU-markt kan door strengere regels of een digitale euro een andere dynamiek krijgen, wat kansen én risico’s biedt. De strijd om crypto-soevereiniteit is nog maar net begonnen, en de uitkomst kan de markt flink opschudden.
Het bericht ECB slaat alarm: Trump’s crypto-offensief bedreigt Europese economie! verscheen eerst op CryptoBenelux.