De directe aanleiding ligt vooral in Frankrijk. Beleggers twijfelen of de Franse regering de hoge staatsschuld en het begrotingstekort snel genoeg kan terugdringen. Door die onzekerheid verkopen zij Franse staatsleningen en eisen zij een hogere rente om geld aan het land uit te lenen.
Het belangrijkste nieuws direct op je telefoon? Ontvang onze updates gratis via WhatsApp.
In het kort:
- De euro zakte maandag tot 1,1161 dollar, het laagste niveau in 17 maanden.
- Zorgen over de Franse staatsschuld en politieke verdeeldheid jagen beleggers weg uit Franse staatsleningen.
- De onrust heeft inmiddels ook andere eurolanden bereikt en kan de Europese economie verder onder druk zetten.
Franse begroting stelt beleggers niet gerust
Frankrijk presenteerde vorige week zijn begrotingsplannen voor 2027. Volgens de Franse regering komt het begrotingstekort dit jaar naar verwachting uit op 5,4 procent van de economie. Volgend jaar moet dat dalen naar 5 procent. Dat blijft ruim boven de Europese grens van 3 procent.
Tegelijk is de Franse politiek sterk verdeeld in aanloop naar de presidentsverkiezingen van volgend jaar. Beleggers vrezen daardoor dat stevige bezuinigingen of hervormingen moeilijk van de grond komen.
Dat wantrouwen is zichtbaar op de obligatiemarkt. Het verschil tussen de rente op Franse en Duitse staatsleningen liep vrijdag op tot ongeveer 1,5 procentpunt. Volgens Reuters was dat het grootste verschil sinds de Europese schuldencrisis van 2011. Duitsland geldt daarbij als de veiligere keuze.
Waarom zakt dan de euro?
Staatsleningen zijn leningen waarmee landen geld ophalen bij beleggers. Als beleggers twijfelen of een overheid haar financiën op orde krijgt, willen ze meer rente als vergoeding voor het extra risico.
De problemen in Frankrijk zorgen nu ook voor twijfel over de rest van de eurozone. Beleggers zoeken daarom vaker hun toevlucht tot veiligere beleggingen buiten het eurogebied, bijvoorbeeld in de Verenigde Staten.
Daarvoor verkopen ze euro’s en kopen ze andere valuta, zoals dollars. Dat zet de euro onder druk.
The Euro has fallen to its lowest level in 17 months!
What's going on?
France…
French 10yr yields ended last week 1.4% above German yields.
It was also the biggest weekly jump in 17 years!
Investors are now worrying that France's fiscal problems could spread across the EU.… pic.twitter.com/84plDg9DgC
— Nic (@puckrin) October 5, 2026
Angst voor besmetting zet euro verder onder druk
De zorgen blijven niet beperkt tot Frankrijk. Ook staatsleningen van onder meer Italië en België kwamen vorige week onder druk te staan. Beleggers zijn bang dat hogere leenkosten zwakke plekken in andere eurolanden blootleggen.
Daar komt bij dat energieprijzen hoog blijven. Volgens Eurostat steeg de inflatie in de eurozone in september van 3,2 naar 3,8 procent. De Europese Centrale Bank krijgt daardoor een lastig dilemma: een hogere rente kan de inflatie afremmen, maar maakt lenen voor overheden en bedrijven nog duurder.
Voor Nederlandse huishoudens kan een zwakkere euro merkbaar worden via producten die in dollars worden afgerekend, zoals olie. Die worden in euro’s duurder zolang de wisselkoers laag blijft.