Een piek in faillissementen zegt vaak meer over de échte staat van de economie dan een nette headline-GDP, zo stelt de pseudonieme analist EndGame Macro. Dat het aantal faillissementen nu op het hoogste niveau in vijftien jaar staat, vooral onder kleine en middelgrote bedrijven, is geen toeval. Het laat volgens hem zien waar de stress zich opstapelt: precies daar waar de rentegevoeligheid het grootst is en waar de marges het dunst zijn.
In dit stuk gaan we die cijfers nader onder de loep nemen, en bespreken we de mogelijke impact daarvan op de bitcoin koers.
Altijd als eerste op de hoogte van het laatste nieuws – download de gratis crypto nieuws-app.
A 15 Year High in Bankruptcies Tells You Where the Stress Really Is
Bankruptcies rising are rising especially among small businesses and that tells you higher rates are still working their way through the system. A lot of companies survived the last few years on cheap money and… pic.twitter.com/nDPDd46uk4
— EndGame Macro (@onechancefreedm) December 29, 2025
Waarom dit economisch belangrijker is dan het lijkt
Veel bedrijven hebben de afgelopen jaren niet overleefd dankzij sterke groei, maar dankzij goedkoop geld, uitstel en herfinancieringen tegen bijna nul procent. Die wereld bestaat niet meer. Nu leningen opnieuw geprijsd moeten worden, blijkt wie structureel gezond was en wie eigenlijk al jaren op krediet liep. Dat de achterstanden bij faillissementsrechtbanken oplopen, is daarbij een extra signaal: dit is geen plotselinge schok, maar een probleem dat zich vastzet in het systeem.
De lezing van EndGame Macro is dat we niet in een scherpe breuk zitten, maar in een slow burn-fase. De economie koelt niet af met een klap, maar met frictie. En dat maakt haar gevaarlijker.
Het bbp kan er in zo’n omgeving prima uitzien. Consumptie blijft op peil, maar steeds meer daarvan gaat naar niet-discretionaire posten zoals zorg, verzekeringen en basisdiensten. Dat houdt de cijfers overeind, maar het creëert geen echte dynamiek. Het is overleven, en geen expansie.
Onder dat oppervlak gebeurt iets anders:
- kredietvoorwaarden worden strenger,
- herfinanciering wordt duurder of onmogelijk,
- zwakke balansen vallen één voor één om,
- en banken worden selectiever in wie ze nog willen financieren.
Sterke bedrijven en hogere inkomensgroepen kunnen dit tijdelijk maskeren. Maar kleinere ondernemingen, commercieel vastgoed en variabel gefinancierde schulden voelen de pijn als eerste. Dit is hoe een vertraging zich meestal ontwikkelt: niet breed en spectaculair, maar geconcentreerd en hardnekkig.
Wat dit betekent voor bitcoin
In eerste instantie is dit geen bullish macro-signaal voor bitcoin. Toenemende faillissementen betekenen doorgaans:
- minder risicobereidheid,
- krapper krediet,
- en een voorkeur voor liquiditeit.
Dat is precies de omgeving waarin bitcoin vaak onder druk staat of zijwaarts beweegt. Zeker zolang centrale banken terughoudend blijven met versoepeling, ontbreekt de brandstof voor een snelle rally.
Maar hier zit de tweede orde-effecten waar het interessant wordt. Wanneer faillissementen blijven oplopen, verschuift het beleidsrisico. Overheden en centrale banken worden gedwongen te kiezen tussen:
- langer strak blijven (met oplopende schade), of
- uiteindelijk toch versoepelen om het systeem te stabiliseren.
De geschiedenis leert dat bij een grinding slowdown de tweede optie bijna altijd wint, alleen met vertraging.
Voor bitcoin betekent dit:
- op korte termijn: druk, consolidatie, frustratie;
- op middellange termijn: toenemende aantrekkingskracht als alternatief voor een systeem dat alleen nog functioneert met steun, herfinanciering en monetair beleid.
Faillissementen zijn geen reden om direct bitcoin te kopen, maar ze zijn wel een signaal dat de fundamentele spanningen in het financiële systeem toenemen. En bitcoin floreert niet in perfecte stabiliteit, maar in een wereld waarin vertrouwen in groei, schuld en beleid langzaam afbrokkelt.
Het bericht Faillissementen op 15-jaars hoogtepunt – bedreiging voor Bitcoin? verscheen eerst op Crypto Insiders.