Beleggers zijn onzeker en financiële markten fragiel. Toch doet de financiële reus Goldman Sachs er nog een schepje bovenop. Volgens de Amerikaanse investeringsbank staat er een leger aan computersystemen klaar om in korte tijd tientallen miljarden aan aandelen te verkopen. Als alle dominostenen vallen, rolt de schokgolf mogelijk door naar bitcoin, goud en zilver.
Altijd het laatste nieuws. Download net als duizenden Nederlanders de gratis Crypto Insiders app.
In het kort
- CTA’s (computergestuurde fondsen) krijgen verkoopsignalen op de S&P 500.
- Bij verdere daling kan er 33 miljard dollar in een week worden verkocht en tot 80 miljard dollar (67 miljard euro) in een maand.
- Onrust op aandelenmarkten kan overslaan naar bitcoin en edelmetalen door voorzichtig gedrag.
Dit zijn de boosdoeners
De kern van de waarschuwing draait om zogeheten ‘Commodity Trading Advisers’ (CTA’s). Dit zijn grote fondsen die op een soort automatische piloot draaien. Ze werken met vaste regels, niet met onderbuikgevoel of overtuigingen. Gaat de trend omhoog, dan kopen de computers en gaat de trend omlaag dan verkopen ze.
De manier waarop de computers werken klinkt simpel, maar juist daardoor kan het gevaarlijk worden. Stel je voor dat de markt ineens daalt. Op dat moment krijgen veel van die computergestuurde fondsen tegelijk hetzelfde seintje: verkopen. Ze drukken dus massaal tegelijk op de verkoopknop, waardoor de koers nog harder zakt.
Die extra daling kan weer nieuwe verkoopsignalen veroorzaken, waardoor er nóg meer verkoop volgt. En omdat er geen mens is die op de rem trapt, kan is zo’n beweging soms veel sneller en heftiger dan verwacht.
Volgens Goldman Sachs, zeer actief in de wereld van digitale munten, staan die systemen nu op het punt om hun positie in de S&P 500 flink af te bouwen. Dit is een aandelenindex die de 500 grootste beursgenoteerde bedrijven in de Verenigde Staten volgt. En als de markt nog wat verder wegzakt, kan dat proces versnellen. Niet omdat iemand dat besluit neemt, maar omdat de computer het doet zonder emotie.
Hoe extreem kan dit uit de hand lopen?
Goldman Sachs schetst twee scenario’s die beleggers wakker houden. Zakt de markt nog even door, dan kunnen CTA’s al binnen een week tot 33 miljard dollar aan aandelen verkopen. En als de daling een maand aanhoudt, groeit dat mogelijk uit tot een verkoopgolf van 80 miljard dollar, omgerekend 67 miljard euro.
Dit alles gebeurt volledig automatisch. Op het moment dat er sprake is van zulke enorme bedragen, verandert een normale correctie razendsnel in een glijbaan.
Waarom dit moment extra gevaarlijk is
De markt is volgens de analyse extra kwetsbaar, omdat de liquiditeit dunner is dan normaal. Met minder kopers en minder ‘diepte’ in het orderboek kan elke verkooporder harder doorwerken in de prijs. Dat is hoe je van ‘lichte daling’ naar ‘plotselinge tik omlaag’ gaat.
Op het moment dat de koersen dalen, moeten sommige professionele partijen risico afbouwen en dat leidt vaak tot nog meer verkoop. Zelfs particulieren lijken minder happig om dips te kopen. Waar eerder ‘buy the dip’ de reflex was, zien we in onrustige fases vaker het tegenovergestelde, dus minder risico.
Wat betekent dit voor Bitcoin, goud en zilver?
Bitcoin wordt nog steeds vaak als ‘los van de beurs’ gezien, maar in stressmomenten gedraagt de markt zich meestal als één geheel. Alles wat risicovol is, krijgt klappen. Als aandelen hard dalen en beleggers massaal de veilige haven van cash opzoeken, kan crypto tijdelijk meegezogen worden.
Edelmetalen kunnen twee kanten op bewegen. Soms werkt goud als veilige haven, maar bij plotselinge paniek gebeurt soms ook het tegenovergestelde. Beleggers verkopen winstgevende posities (zoals goud) om verliezen elders te dekken of cash vrij te maken. Het resultaat is dat zelfs ‘veilig’ behoorlijk kan wankelen.
Het bericht Financiële reus waarschuwt voor gevaar van €67 miljard voor Bitcoin verscheen eerst op Crypto Insiders.