Het einde van “gratis geld”
Het tijdperk van extreem lage rentes en ongelimiteerde geldcreatie door centrale banken lijkt ten einde te komen. Japan, lang beschouwd als schoolvoorbeeld van Modern Monetary Theory (MMT), toont nu de grenzen van deze aanpak. De MMT-theorie, die stelt dat landen met een eigen munt onbeperkt schulden kunnen maken zonder inflatie te veroorzaken, blijkt in de praktijk niet houdbaar.
De Japanse premier heeft zelf gewaarschuwd dat Japan in een schuldencrisis verkeert die ernstiger is dan de Griekse crisis. Dit is bijzonder verontrustend aangezien Japan miljarden aan Amerikaanse staatsobligaties bezit, waardoor problemen in Japan direct doorwerken in de Amerikaanse staatsschuldmarkt.
Tegelijkertijd heeft kredietbeoordelaar Moody’s de Amerikaanse staatsobligaties onlangs gedegradeerd van AAA naar AA1. Bij een recente veiling van Amerikaanse staatsobligaties was er nauwelijks vraag, wat suggereert dat de Federal Reserve mogelijk heeft moeten ingrijpen als “lender of last resort”.
Stijgende rentes op staatsobligaties
Wereldwijd stijgen de rentes op staatsobligaties naar niveaus die in jaren niet zijn gezien. De 30-jarige Amerikaanse staatsobligatie bereikte een rendement van 5,18%, het hoogste niveau sinds 2007. Ook Japan, dat decennialang gekenmerkt werd door extreem lage rentes, ziet nu stijgende rentetarieven.
Deze stijgingen betekenen hogere rentelasten voor landen met grote staatsschulden, wat kan leiden tot een vicieuze cirkel waarbij schulden steeds moeilijker te financieren zijn. De Nederlandse Bank (DNB) heeft in een recent persbericht geadviseerd om contant geld achter de hand te houden voor drie dagen uitval van pinbetalingen, wat de ernst van de situatie onderstreept.
Toevlucht naar schaarse assets zoals bitcoin
In reactie op de onzekere financiële situatie zoeken beleggers en centrale banken hun toevlucht in assets die niet kunnen worden bijgedrukt. De Europese Centrale Bank (ECB) heeft een rapport gepubliceerd over de stijgende goudprijs, die wordt beschreven als een “systemisch probleem”. Centrale banken kopen momenteel recordhoeveelheden goud aan.
Bitcoin heeft ondertussen een nieuwe all-time high bereikt van $111.000. PayPal’s CEO heeft aangekondigd dat het bedrijf cryptocurrency gaat aanbieden aan zijn 434 miljoen gebruikers wereldwijd, wat de institutionele adoptie van digitale valuta verder versterkt.
Handelspolitiek van Trump
De recente handelsovereenkomst tussen de VS en China draagt bij aan de marktvolatiliteit. President Trump kondigde aanvankelijk importheffingen van 145% aan, maar heeft dit later teruggebracht naar 30%. Dit wordt gezien als een strategie waarbij het “Overton Window” wordt verschoven. Recent heeft Trump ook importheffingen van 50% aangekondigd op producten uit de EU.
Waarschuwingen van financiële experts
Vooraanstaande figuren uit de financiële wereld uiten hun zorgen over de huidige situatie. Jamie Dimon, CEO van JP Morgan, heeft verklaard: “Ik koop nu geen credit” en waarschuwt tegen zelfgenoegzaamheid. Ray Dalio heeft gewaarschuwd dat de kredietrating van de VS het werkelijke risico onderschat.
De huidige ontwikkelingen in het mondiale financiële systeem wijzen op toenemende druk op traditionele staatsschuldmarkten. Terwijl dit systeem wankelt, kiezen steeds meer investeerders voor alternatieve waardeopslagmiddelen zoals goud en Bitcoin als bescherming tegen de onzekere economische toekomst.
Join de MoneyTalks community van Madelon Vos!
Sinds kort bestaat de MoneyTalks community van Madelon! In deze online community kan je vragen stellen en kennis delen! Ook maakt Madelon er technische analyses en op aanvraag worden er Q&A-sessies georganiseerd waarin live vragen kunnen worden gesteld. Maak je je eigen analyses, dan kunnen de experts in de community daar een blik voor je op werpen!
Madelon legt ook uit! Middels de cursussen van Madelon leer je onder andere hoe je veilig en vertrouwd aan de slag kan gaan met bitcoin en andere cryptocurrencies en hoe je winst kan boeken met het investeren in crypto. Kennismaken met Madelon? Bekijk dan ook haar gratis cursussen!