Chamath Palihapitiya, een miljardair en durfkapitalist, heeft gesteld dat een optimistische houding ten opzichte van de markten op de lange termijn zal lonen. Hierbij wees hij op twee belangrijke financiële factoren die zijn overtuiging ondersteunen.
Palihapitiya besprak in een nieuwe aflevering van de All-In Podcast uitgebeidt de M2-geldhoeveelheidsgrafiek, die de laatste tijd duidelijk in de lift zit. Volgens Palihapitiya is de groei van de M2-geldhoeveelheid één van de belangrijkste redenen waarom de S&P 500 zich momenteel in een sterke opwaartse trend bevindt. Hij gaf het volgende aan:
“Als ik een gokker was… denk ik dat de makkelijke winst hier ligt in een ‘leverage long’-positie. Ik denk dat je nu veel geld kunt verdienen. Waarom? Het eerste wat ik wil laten zien is de omloopsnelheid van geld. Dit is de M2-geldhoeveelheid. Dat meet hoeveel geld er daadwerkelijk circuleert in de economie.
Deze grafiek laat zien wat de impact van renteverhogingen is geweest. We hebben toen de geldhoeveelheid kunnen afremmen en zelfs verkleinen. Maar naarmate de economie stabiliseerde en mensen vooruit begonnen te kijken naar wat er over 18 tot 24 maanden mogelijk zou zijn, begon het geld weer het systeem in te stromen. Dat is wat de aandelenmarkten ondersteunt.”
Daarnaast houdt de miljardair nauwlettend de hoeveelheid geld in de gaten die is geparkeerd in geldmarktfondsen, financiële instrumenten die rendement bieden dat grotendeels wordt bepaald door de rentetarieven van de Federal Reserve.
Hij verwacht dat zodra de Federal Reserve begint met het verlagen van de rente, er biljoenen dollars aan kapitaal die nu geparkeerd staan in geldmarktfondsen, waarschijnlijk richting de aandelenmarkten zullen vloeien. Hierover werd het onderstaande aangegeven:
“Kijk hoeveel geld er momenteel in geldmarktfondsen zit. Dit laat zien dat er biljoenen en biljoenen dollars aan ‘droog kruit’ aan de zijlijn staat dat een bestemming nodig heeft.
Ik denk dat (Fed-voorzitter) Jerome Powell in een steeds moeilijkere positie terechtkomt, omdat hij mogelijk wordt gezien als iemand die het beleid van de Federal Reserve politiek beïnvloedt. Er zijn genoeg economische indicatoren die een renteverlaging kunnen rechtvaardigen. En als de rente wordt verlaagd, zullen er twee dingen gebeuren:
Ten eerste zullen mensen een deel van hun geld uit geldmarktfondsen halen, omdat ze elders hogere rendementen willen zoeken. Tegelijkertijd zal de omloopsnelheid van geld weer toenemen. Die twee effecten samen zullen opnieuw vraag creëren op de aandelenmarkten.
Dus als we nu al op een recordhoogte staan met rentetarieven van 4,5%, en Powell zich straks gedwongen voelt om te verlagen, dan is de enige logische richting vanaf hier waarschijnlijk omhoog…
Als Powell een agressief renteverlagingsprogramma start, dan zou je de S&P 500 wel eens kunnen zien stijgen naar 7.000 punten.”
Op het moment van sluiting op maandag handelde de S&P 500 op een recordhoogte van 6.204 punten.
Het bericht Miljardair Palihapitiya verwacht biljoenen instroom bij renteverlaging verscheen eerst op CryptoBenelux.