In zijn nieuwste video duikt de Nederlandse kwantitatief analist PlanB diep in de huidige marktcijfers van bitcoin. Na een maandsluiting in november op 90.000 dollar, een correctie van 30 procent ten opzichte van het prijsrecord, heerst er onzekerheid. Het steunniveau van 100.000 dollar hield geen stand, maar volgens de bedenker van het Stock-to-Flow model is er meer aan de hand dan enkel een prijsdaling.
De markt geeft momenteel gemixte signalen. Waar de tijdscyclus en bepaalde indicatoren richting een bearmarkt (dalingen) wijzen, suggereren de fundamentele waarderingsmodellen juist dat er nog een grote bullmarkt (stijgingen) in het verschiet ligt, aldus de analist in zijn nieuwste video. Scroll naar beneden om de video meteen te bekijken.
Drie scenario’s voor bitcoin
Een cruciale indicator die PlanB bespreekt is de Relative Strength Index (RSI). Deze staat momenteel op 55, een significant niveau. Volgens de analist zijn er vanaf dit punt drie scenario’s mogelijk:
- Het doemscenario: Net als in 2014, 2018 en 2022 luidt een RSI van 55 een langdurige bearmarkt in. Dit zou betekenen dat de koers nog verder kan zakken, mogelijk richting de 50.000 dollar.
- De ‘fake-out‘: Het scenario van 2019, waarbij de markt een pre-bullmarkt beleefde gevolgd door een dip, waarna de échte bullrun pas startte.
- Het ‘nieuwe normaal’: Dit is het scenario waar PlanB zelf naar neigt. Hierbij blijft de RSI schommelen in een bandbreedte tussen de 55 en 75. Geen extreme pieken (rood), maar ook geen diepe dalen (blauw).
Institutionele beleggers veranderen het spel
Waarom neigt PlanB naar het derde scenario? De reden ligt bij de intrede van institutionele beleggers. In tegenstelling tot particuliere beleggers (‘retail’), die vaak laag proberen te kopen en hoog te verkopen, denken instituties in termen van exposure (bijvoorbeeld 1% van hun portfolio).
Als de bitcoin prijs hard stijgt, wordt hun investering groter dan die 1 procent en moeten ze verkopen om te herbalanceren. Daalt de prijs, dan moeten ze bijkopen. Dit mechanisme dempt de volatiliteit en kan ervoor zorgen dat bitcoin in een strakke bandbreedte rondom de trendlijn blijft bewegen, zonder de extreme uitschieters die we uit het verleden kennen.
Bodemprijs en Stock-to-Flow waardering
Technisch gezien liggen de 200 week moving average en de realized price beide rond de 56.000 dollar. Deze lijnen fungeren historisch gezien als de ultieme bodem in een bearmarkt. PlanB merkt op dat in een echte bullmarkt de prijs ver boven deze lijnen uitstijgt (divergentie), iets wat we in deze cyclus nog niet overtuigend hebben gezien. Dit suggereert dat de echte manie nog moet beginnen.
Tot slot blijft PlanB achter zijn Stock-to-Flow (S2F) model staan. Hoewel critici door de huidige dip twijfelen, wijst het model nog steeds op een gemiddelde prijs van 500.000 dollar voor de periode 2024-2028.
De huidige prijs van 90.000 dollar betekent volgens dit model dat bitcoin zwaar ondergewaardeerd is. PlanB stelt dat het model geen toppen of bodems voorspelt, maar een gemiddelde trend, en dat de huidige prijsactie wellicht frustrerend is, maar niet abnormaal binnen de historische context.
Het bericht Nederlandse analist PlanB: ‘Bitcoin zwaar ondergewaardeerd’ verscheen eerst op Crypto Insiders.