PayPals crypto op Ethereum heeft groeiproblemen

Begin augustus kondigde PayPal de PYUSD-stablecoin aan. Hiermee stapte de betalingsverwerker met beide benen in de crypto-markt en concurreerde het eigenlijk direct met andere grote stablecoin-uitgevers, zoals Tether en Circle. Maar de adoptie van PYUSD loopt niet zo’n storm, blijkt uit on-chain data.

PayPals crypto wordt bijna niet gebruikt

De verwachting was dat de betalingsreus het vuur na aan de schenen van Tether en Circle zou leggen. Zij geven met respectievelijk USDT en USDC de twee grootste concurrerende stablecoins uit. Circle-CEO Jeremy Allaire verwachtte dat PayPal een geduchte concurrent zou worden, maar toch hield hij de moed erin. Hij zag de nieuwe concurrentie als gunstig voor innovatie.

Als het aan on-chain data ligt, hoeft Allaire zich vooralsnog weinig zorgen te maken. Volgens informatie van DefiLlama heeft PayPal momenteel 42,3 miljoen PYUSD-tokens op de Ethereum (ETH) blockchain gemint, uiteraard elk met een waarde van 42,3 miljoen dollar. Dat betekent dat de totale marktwaarde momenteel op 42,3 miljoen dollar ligt.

Maar hiervan is slechts 4,5 miljoen dollar (10,6%) in omloop gebracht. De overige 37,8 miljoen dollar ligt nog bij PayPal’s bedrijfspartner Paxos, die de tokens voor PayPal uitgeeft. Volgens Etherscan zijn er bovendien maar 299 individuele wallets die de token hebben.

Ondertussen biedt Coinbase de token al aan op Coinbase Wallet en is PYUSD te verhandelen op sommige exchanges zoals Bitmart en UniSwap. Volgens Blockworks staat slechts 7% van alle PYUSD op exchanges.

Veel concurrentie voor PayPal

Dat geeft aan dat PayPal moeite heeft om de token aan de man te brengen – ondanks dat het een enorme potentiële gebruikersbasis heeft. Sinds kort is immers bijna een complete crypto exchange onderdeel van de diensten van de betalingsverwerker. Op PayPal kun je tegenwoordig ook crypto kopen, en voor de meeste gebruikers in de Verenigde Staten kan dit met PYUSD.

Voor Bank of America-analisten zal dit geen verrassing zijn. Zij verwachtten eerder deze maand al flink wat tegengas voor PayPals coin, en niet alleen van andere stablecoins. Ook de toekomstige digitale dollar (de Central Bank Digital Currency, CBDC, van de VS) zou gaan concurreren met PayPal.