De beslissing geeft Canton Coin meer duidelijkheid in de Verenigde Staten. Banken en andere financiele partijen gebruiken het achterliggende netwerk om onder meer effecten digitaal te verwerken, maar de brief is geen algemene vrijbrief voor iedere cryptomunt.
SEC belooft geen handhaving
De SEC schreef op 3 november dat haar medewerkers geen handhavingszaak zullen aanbevelen wanneer Canton Coin volgens de voorgelegde opzet wordt aangemaakt. Validators en aanbieders van toepassingen ontvangen de munt automatisch als vergoeding voor hun bijdrage aan het netwerk.
Volgens de toezichthouder hangt de waarde daardoor samen met het gebruik van het netwerk en vraag en aanbod. Er is volgens de aanvraag geen centrale partij waarvan kopers de beslissende inspanningen voor winst verwachten. De SEC noemt de munt daarom binnen deze beoordeling een digitaal handelsgoed en geen effect dat vooraf geregistreerd moet worden.
Dat verschil is belangrijk. Voor effecten gelden in de Verenigde Staten zwaardere regels rond registratie en informatie voor beleggers. Projecten die daar niet aan voldoen, kunnen met handhaving of rechtszaken te maken krijgen.
Geen definitieve uitspraak voor alle crypto
De brief is een zogenoemde no-action letter. Daarmee zegt een afdeling van de SEC alleen dat zij op basis van de aangeleverde feiten geen handhaving adviseert. Het is geen rechterlijke uitspraak en ook geen algemene regel dat Canton Coin onder alle omstandigheden buiten het effectenrecht valt.
De toezichthouder benadrukt dat een andere werkwijze of andere feiten tot een andere conclusie kunnen leiden. De beoordeling steunt onder meer op de verklaring dat Canton vanaf de start functioneerde en dat er geen voorverkoop, vooraf aangemaakte voorraad of verkoopbelofte voor een nog te bouwen netwerk was.
Relevant voor digitale effecten
Canton richt zich vooral op financiele instellingen. Het netwerk wordt gebruikt voor de digitale verwerking van aandelen, obligaties en andere bezittingen. Eerder deze week schreven we al dat Morgan Stanley Amerikaanse effecten via een nieuwe blockchainroute verwerkt.
De nieuwe SEC-brief neemt niet alle juridische risico’s van zulke toepassingen weg. Wel vermindert hij een belangrijk Amerikaans vraagteken rond de munt waarmee deelnemers voor netwerkdiensten worden beloond. Voor bezitters blijft van belang dat de brief geen waardegarantie, beleggersbescherming of oordeel over toekomstige toepassingen bevat.