Trump draait tariefbesluit deels terug, maar is de schade al aangericht?

De financiële markten haalden gisteren opgelucht adem toen president Trump besloot om delen van zijn omstreden tariefbeleid terug te draaien. De afgelopen dagen waren daarmee een enorme rollercoaster. Van paniek, tot wat opluchting.

Rust keert terug op de markt

De verrassende ommezwaai van Trump zorgt ervoor dat de nieuwe tarieven, in elk geval voor de komende 90 dagen, verlaagd worden naar 10%. Daarmee ontstaat er ademruimte voor landen om weer om tafel te gaan en diplomatiek overleg te voeren.

Die aankondiging sloeg in als een bom op Wall Street, maar dan op een positieve manier: de beurzen gingen direct in de lift. De Nasdaq schoot bijvoorbeeld omhoog met zo’n 12,5%. En ook dichter bij huis was de stemming uitgelaten. Onze eigen AEX maakte een sprong van bijna 4,7%, een duidelijk signaal dat het vertrouwen (voor even) terugkeert.

Alsnog economische vertraging

Toch waarschuwen analisten dat de schade van het eerder aangekondigde Trump tariefbeleid al voelbaar is. Het voortdurende beleid van plotselinge koerswijzigingen zorgt voor structurele onzekerheid bij beleggers, bedrijven én handelspartners wereldwijd.

Volgens Preston Caldwell van Morningstar is de marktreactie wellicht te optimistisch. Ondanks de verlaging blijft het gemiddelde invoertarief rond de 20%, en wordt China uitgezonderd met verbijsterende heffingen van 125%. Dit komt neer op een vrijwel compleet handelsverbod, aldus Caldwell. Hij voorspelt dan ook een aanhoudende inflatiestijging en een mogelijke economische vertraging. Zo herstelde de S&P 500 index zich gedeeltelijk, maar staat het nog steeds lager dan voor de tarief aankondigingen van eerder deze maand. 

Daarnaast weten we ook nog steeds niet wat Trump gaat uitvoeren. Hoewel hij nu zijn beleid versoepeld, weten we ook dat hij uit het niets heftig kan reageren. Voor de markten om te herstellen is het essentieel dat het beleid voorspelbaarder wordt en de communicatie vanuit de Amerikaanse regering verbetert.