De financiële markten krijgen opnieuw een belangrijke week voor de kiezen. Na de eerste Amerikaanse renteverhoging in drie jaar verschuift de aandacht naar nieuwe economische cijfers. Die moeten meer duidelijkheid geven over de vraag of de Federal Reserve later dit jaar opnieuw ingrijpt.
Tegelijkertijd staat donderdag een belangrijke ontmoeting tussen Donald Trump en de Chinese president Xi Jinping op het programma. Vooral nieuwe afspraken over de handelsrelatie tussen de twee grootste economieën ter wereld kunnen voor beweging zorgen op de beurs.
Fed-bestuurders trappen de week af
Maandag staan geen grote Amerikaanse economische cijfers op de agenda. De aandacht gaat daarom vooral uit naar de Federal Reserve. Deze week staan in totaal acht optredens van Fed-bestuurders gepland.
Dat is belangrijk omdat de centrale bank vorige week voor het eerst in drie jaar de rente verhoogde. Uit de nieuwe ramingen bleek bovendien dat veel beleidsmakers voor het einde van het jaar rekening houden met een hogere rente dan nu.
Beleggers luisteren deze week daarom vooral naar wat Fed-bestuurders zeggen over het vervolg. Maandag spreekt Chicago Fed-president Austan Goolsbee. Dinsdag volgen onder anderen John Williams van de New York Fed en Tom Barkin van de Richmond Fed.
Vooral hun opmerkingen over inflatie en de hoge olieprijs kunnen voor beweging zorgen. Dure energie werkt door in brandstof, transport en uiteindelijk andere prijzen. Als Fed-bestuurders aangeven dat die ontwikkeling om een strenger rentebeleid vraagt, kan dat direct invloed hebben op de Amerikaanse obligatierente, de dollar en aandelen.
Dinsdag eerste nieuwe signaal van Amerikaanse arbeidsmarkt
Dinsdag verschuift de aandacht naar de Amerikaanse arbeidsmarkt. ADP publiceert dan zijn wekelijkse arbeidsmarktmeting, die laat zien hoe de werkgelegenheid bij particuliere bedrijven zich ontwikkelt.
De Amerikaanse arbeidsmarkt hield de afgelopen maanden relatief goed stand. Bij de laatste meting bleek dat particuliere werkgevers over de vier weken tot eind augustus gemiddeld 16.250 banen per week toevoegden.
Voor de Federal Reserve is vooral belangrijk of die kracht aanhoudt. Een sterke arbeidsmarkt geeft de Fed meer ruimte om de rente opnieuw te verhogen, omdat de economie hogere leenkosten voorlopig lijkt te kunnen verdragen. Tegelijkertijd kunnen sterke banengroei en hogere lonen de inflatiedruk langer in stand houden.
Een duidelijke verzwakking zou juist laten zien dat de hoge rente steeds meer effect krijgt op bedrijven en de arbeidsmarkt. Dat kan de drempel voor een volgende renteverhoging verhogen.
Woensdag volgt de belangrijkste economische test
Woensdag wordt de belangrijkste dag voor de Amerikaanse economische cijfers. S&P Global publiceert dan de voorlopige cijfers over de industrie en dienstensector in september. Daarmee krijgen beleggers een eerste breed beeld van hoe de economie zich deze maand ontwikkelt.
De zogenoemde PMI-cijfers kijken onder meer naar productie, nieuwe orders, werkgelegenheid en prijzen. Een stand boven de 50 wijst doorgaans op groei, terwijl een cijfer onder de 50 duidt op krimp.
Vooral de combinatie van groei en prijsdruk wordt belangrijk. In augustus wezen de wereldwijde PMI-cijfers nog op de sterkste economische groei sinds medio 2024. Sindsdien zijn de energieprijzen verder opgelopen, waardoor bedrijven opnieuw met hogere kosten te maken kunnen krijgen.
Blijven de Amerikaanse industrie en dienstensector sterk groeien én melden bedrijven hogere prijzen, dan krijgt de Fed meer reden om de rente later dit jaar opnieuw te verhogen. De economie lijkt dan sterk genoeg om een hogere rente te verdragen, terwijl de inflatiedruk nog niet voldoende afneemt.
Dat kan direct gevolgen hebben voor de financiële markten. De Amerikaanse obligatierente en de dollar kunnen verder stijgen. Voor aandelen, en vooral technologiebedrijven, kan dat juist tegenwind opleveren. Hogere rentes maken obligaties aantrekkelijker en drukken tegelijkertijd zwaarder op de waarderingen van groeiaandelen.
Trump en Xi ontmoeten elkaar donderdag in Washington
Donderdag verschuift de aandacht naar Washington. Donald Trump ontvangt daar de Chinese president Xi Jinping voor een belangrijke ontmoeting over de economische relatie tussen de Verenigde Staten en China.
Handel wordt een van de belangrijkste onderwerpen. De huidige handelspauze tussen beide landen loopt in november af en Washington en Beijing proberen nieuwe spanningen over tarieven te voorkomen. Ook wordt gesproken over mogelijke lagere handelsbarrières voor minder gevoelige producten.
De voorbereidingen zijn al begonnen. Amerikaanse en Chinese onderhandelaars spraken zondag in New York en maakten onder meer afspraken om rechtstreeks met elkaar te blijven praten over risico’s rond kunstmatige intelligentie.
Ook AI, kritieke grondstoffen en technologie spelen een belangrijke rol in de relatie tussen beide landen. De Verenigde Staten en China werken op sommige gebieden samen, maar zijn tegelijkertijd verwikkeld in een felle strijd om technologisch leiderschap.
Voor beleggers wordt vooral belangrijk wat Trump en Xi over handel afspreken. Vooruitgang kan de zorgen over nieuwe tarieven verminderen. Nieuwe spanningen kunnen juist snel doorwerken in aandelen van bedrijven die sterk afhankelijk zijn van China en internationale toeleveringsketens.
Naast de ontmoeting verschijnen donderdag de Amerikaanse verkopen van nieuwe woningen over augustus. De woningmarkt reageert snel op veranderingen in de rente, omdat hogere marktrentes hypotheken duurder maken en daarmee de vraag naar woningen kunnen afremmen.
Bedrijfsinvesteringen sluiten de week af
Vrijdag verschijnen de Amerikaanse orders voor duurzame goederen. Daarmee krijgen beleggers een beter beeld van hoeveel bedrijven blijven investeren in bijvoorbeeld machines en andere grote aankopen.
Blijven die investeringen sterk ondanks de hoge rente, dan is dat opnieuw een teken dat de Amerikaanse economie stevig blijft draaien. Een duidelijke terugval kan juist laten zien dat de hoge leenkosten steeds meer effect krijgen op bedrijven.
Toch blijft de olieprijs gedurende de hele week een belangrijke onzekerheid. Een nieuwe stijging kan de inflatiedruk verder aanwakkeren, juist nu de Fed probeert de prijsstijgingen onder controle te krijgen.
Voor beleggers is vooral de combinatie van een sterke economie en een hoge olieprijs belangrijk. Als de economische cijfers goed blijven terwijl energie duur blijft, krijgt de Fed zowel de ruimte als een extra reden om de rente later dit jaar opnieuw te verhogen.
Daarmee komen de belangrijkste thema’s van de week uiteindelijk bij elkaar. De economische cijfers bepalen hoeveel ruimte de Fed heeft, de olieprijs bepaalt mede hoe hard de inflatiedruk blijft en de ontmoeting tussen Trump en Xi kan bepalen of de handelsspanningen tussen de Verenigde Staten en China verder afnemen of opnieuw oplopen.
Het bericht Week vooruit: alle ogen gericht op Trump, Xi en de Fed verscheen eerst op Newsbit.