Goedendag allemaal,
De prijs daalt, bears schreeuwen de longen uit hun lijf. Maar de kunst is om puntsgewijs rustig te blijven.
en een stukje data analyse. Wie verkopen er?
Waar komt de verkoopdruk vandaan?
De meeste verkoopdruk komt van de miners: Ze verkochten in juni meer dan 30.000 Bitcoin, gewaardeerd op ongeveer $2 miljard. Dit gebeurde ook nog eens in het snelste tempo in een jaar. Daarbij zijn de reserves van de miners gedaald tot het laagste niveau in meer dan 14 jaar.
Deze verkoopgolf is het gevolg van lagere winsten na de Bitcoin-halving.
Miners capitulatie treedt op wanneer Bitcoin-miners (vooral de oudere modellen) beginnen met het sluiten van hun operaties omdat ze niet langer winstgevend zijn. Dit gaat vaak gepaard met het verkopen van Bitcoin om de balansen in deze stressvolle tijd te versterken.
Dit vindt meestal plaats tijdens:
- Een bearmarket (als de prijs hard daalt —> inkomsten miners omlaag)
- De periode na de halving (omdat de bloksubsidie wordt gehalveerd)
Omdat miners hun voorraden verkopen komt er neerwaartse druk op de prijs. Dit leidt tot nog lagere winstmarges en miners die de boel moeten sluiten. Gevolg is dat de hashrate van het bitcoin netwerk daalt.
Hash Ribbons
Om een meer gedetailleerd beeld te krijgen van de capitulatie van miners kijk je naar de Hash Ribbons. Wanneer miners opgeven, is dat mogelijk het krachtigste koopsignaal voor Bitcoin. De meest populaire hash ribbon laat ons de relatie zien tussen het 30-daags voortschrijdend gemiddelde en het 60-daags voortschrijdend gemiddelde van de netwerk hashrate.
Wanneer het 30-daags voortschrijdend gemiddelde (MA) onder het 60-daags voortschrijdend gemiddelde (MA) zakt, duidt dit op capitulatie van miners en een dalende netwerk hashrate.
Als het 30-daags MA weer boven het 60-daags MA stijgt, geeft dit aan dat de capitulatie van miners voorbij is en dat we terug zijn op de trend van een aanhoudende stijging van de netwerk hashrate. Deze positieve 30-60 kruising heeft in het verleden de prijsontwikkeling goed kunnen voorspellen.
Historisch gezien heeft het omslaan van de hash ribbon van negatief naar positief een goed instapmoment voor investeerders gemarkeerd en het einde van een vlakke / negatieve prijsconsolidatie na de halving. Dit is het moment waarop de miners capitulatie meestal voorbij is en het herstel is begonnen. Volgens de 30-60d MA hash ribbons zijn we op 17 juni uit de capitulatie van miners gekomen.
Daarbij levert kopen op deze momenten ongelooflijke resultaten op. De 30-daagse periode na de halving en na de capitulatie van miners waarin we nu terechtkomen, is historisch gezien de bitcoinprijs ten minste verdubbeld (zie afbeelding hieronder). Uiteraard bieden in het verleden behaalde resultaten geen garantie voor de toekomst. De markt is momenteel bezig met het verwerken van de verkoopgolf en we zien on-chain de verkoopdruk van miners afnemen.
Andere verkopende partijen
De Duitse overheid is naar verluidt begonnen met de verkoop van haar Bitcoin-bezit. Duitsland heeft 50K Bitcoin in beslag genomen en heeft ongeveer 3K Bitcoin verkocht. Opvallend is dat de stijging van de bitcoin-prijs heeft geresulteerd in een ongerealiseerde winst van $1,1 miljard, waardoor de waarde van hun huidige bezit is gestegen tot $3,24 miljard.
Daarnaast stroomde op 2 april 2K Bitcoin uit de in beslag genomen wallets van de Amerikaanse overheid. Het is een relatief klein en onbeduidend bedrag vergeleken met de totale verkoopvolumes die er dagelijks plaatsvinden. Daar kwam deze week nog de verkoop van 4K Bitcoin bij. Nogmaals, dit zijn relatief kleine bedragen maar er is wel iets dat opvalt.
Deze verkopen vinden allemaal rond dezelfde periode plaats. Dus de timing is erg interessant. Vooral als je daar nog de Mt. Gox terugbetalingen (die in juli 2024 gaan beginnen) bij optelt. De verwachting is gelukkig wel dat dit minder verkoopdruk gaat opleveren dan de markt denkt (zie @intangiblecoins voor een uitgebreide analyse op X).
Het blijft natuurlijk afwachten hoe laag Bitcoin kan gaan voordat de markt weer aantrekt maar persoonlijk denk ik dat we de bodem al bereikt hebben.
Als het marktsentiment zo sterk 1 richting op wijst zie je vaak dat de omslag meestal ‘geleidelijk en dan ineens’ plaatsvindt. De markten kijken vooruit. Het nieuws wat je vandaag leest over Mt. Gox of de Amerikaanse en Duitse overheid is oud nieuws – de markt heeft dit al ingeprijsd.
Wekelijks schrijft Bitcoin deskundige Rick Hutting een weekendcolumn over het onderwerp. Je kunt je aanmelden voor zijn gratis dagelijkse online nieuwsbrief door hier te klikken . Daarnaast kun je hem ook volgen op Linkedin.
The post Weekendcolumn: Waar komt alle verkoopdruk vandaan? appeared first on BLOX | Nieuws.