Vanmiddag verschijnt het Amerikaanse banenrapport, en dat komt op een ongemakkelijk moment. De beurs is nog aangeslagen door een techcrash, terwijl de cijfers mede bepalen of de Amerikaanse centrale bank in december de rente verhoogt.
Arbeidsmarkt geeft Fed vrij spel
Het banenrapport is de maandelijkse meting van de Amerikaanse arbeidsmarkt en verschijnt vandaag om 14:30 uur onze tijd. Het laat zien hoeveel banen er in oktober bij kwamen, hoe hoog de werkloosheid is en hoe hard de lonen stijgen.
Economen rekenen op zo’n 59.000 tot 65.000 nieuwe banen, ongeveer twee keer zoveel als de 29.000 in september. Door lagere immigratie en vergrijzing is zo’n aantal al genoeg om de werkloosheid stabiel te houden.
De werkloosheid blijft naar verwachting 4,2 procent, al acht Reuters een daling naar 4,1 procent goed mogelijk.
Ook de lonen krijgen aandacht: die stijgen naar verwachting 0,3 procent op maandbasis. Op jaarbasis zakt de loongroei volgens Reuters naar 2,9 procent, voor het eerst sinds mei 2021 onder de 3 procent.
Beleggers kijken scherp naar de cijfers, omdat de Federal Reserve (Fed) een dubbel mandaat heeft. De Fed moet zorgen voor zoveel mogelijk werkgelegenheid en voor stabiele prijzen.
Volgens Fed-voorzitter Kevin Warsh zit het met die eerste opdracht wel goed. In zijn toespraak vorige maand zei hij dat de economie harder groeit en de arbeidsmarkt zich goed staande houdt, waardoor de Fed zich volledig op de inflatie kan richten.
Wel zag Warsh de financiële omstandigheden sinds september krapper worden. Daarmee bedoelt hij hoe makkelijk en goedkoop bedrijven en huishoudens aan geld komen.
Toch noemde hij ze nog niet krap, dus remt de renteverhoging de economie volgens hem maar beperkt af. De Iran-oorlog zorgt nog altijd voor onzekerheid, maar Warsh wil eerst meer informatie verzamelen voor een volgende stap. De banencijfers van vandaag zijn daarvoor een belangrijk puzzelstuk.
Beurscrash neemt Fed werk uit handen
Op dit moment rekent 69,1 procent van de futuresmarkt op een renteverhoging op 9 december, de laatste rentevergadering van dit jaar. Dat blijkt uit data van CME Group, waar beleggers via termijncontracten op de rente wedden.
Vóór de techcrash van gisteren lag die kans nog op 83 procent. Die daling heeft alles te maken met hoe een renteverhoging werkt.
De Fed verhoogt de rente om de economie af te remmen. Lenen wordt duurder, waardoor bedrijven en huishoudens minder uitgeven en de prijzen minder hard stijgen.
Een beurscrash heeft een vergelijkbaar effect. Beleggers zien hun vermogen slinken en gaan zuiniger aan doen, terwijl bedrijven moeilijker aan geld komen en voorzichtiger investeren.
Zo maakt de crash de financiële omstandigheden krapper, precies waar Warsh naar keek. De beurs doet daarmee een deel van het remwerk, waardoor de Fed minder hard hoeft te verhogen.
De markt rekent na december voorlopig niet op een nieuwe stap. De rente staat nu op 3,75 tot 4 procent, en bij elke vergadering tot eind 2027 blijft 4 tot 4,25 procent het meest waarschijnlijk: één verhoging en dan stilstand.
Sterk banenrapport raakt tech en Bitcoin
Een sterk banencijfer was dit jaar meestal slecht nieuws voor de beurs, omdat het een renteverhoging waarschijnlijker maakt. Hogere rente drukt de waarde van techaandelen en Bitcoin (BTC).
Vier van de zes laatste banenrapporten weken fors af van de verwachting. In mei en augustus kwamen er 172.000 en 162.000 banen bij, zo’n twee tot drie keer boven de verwachting van economen.
Na de meevaller over mei zakte de Amerikaanse techbeurs ruim 4 procent en verloor Bitcoin 4,1 procent, al speelde een uitverkoop in chipaandelen ook mee. Na de cijfers van augustus moest Bitcoin opnieuw 2 procent inleveren.
Tegenvallers gaven juist lucht. In juli verdween er werk en klom Bitcoin 2 procent, en na de magere 29.000 banen van september won de Nasdaq 1,2 procent.
Gisteren kreeg de Nasdaq al een keiharde dreun van 5,5 procent door zorgen over AI-regulering nu de Democraten een meerheid hebben in het Congres. Chipaandelen gingen het hardst onderuit en krabbelen vandaag ietsjes op.
Beleggers zijn bang dat de AI-investeringscyclus ten einde komt, oftewel dat de miljardenstroom naar datacenters en chips opdroogt. Dat zou de economische groei kunnen laten omslaan in krimp, en dan ligt zelfs een recessie op de loer.
Juist de arbeidsmarkt leunt op die investeringen. De bouw en de industrie voegden dit jaar samen 164.000 banen toe, mede dankzij de aanleg van datacenters.
Voor beleggers is een cijfer rond of net onder de verwachting de gunstigste uitkomst. Dat drukt de kans op een renteverhoging, zonder de angst voor een recessie aan te wakkeren.
Het bericht 14:30 wordt belangrijk: banenrapport bepaalt koers van aandelen, goud en Bitcoin verscheen eerst op Newsbit.