Beleggers beginnen zich steeds meer zorgen te maken over de schulden van SpaceX.
Het kredietrisico van het bedrijf van Elon Musk steeg woensdag naar een record, nadat bekend werd dat SpaceX opnieuw 40 miljard dollar aan schuld wil ophalen om Nvidia-chips te kopen. De kosten om SpaceX-schuld tegen wanbetaling te verzekeren, stegen naar 194 basispunten. In juni lag dat nog rond 110 basispunten.
Nieuwe schuldenberg groeit snel
SpaceX wil naar verluidt ongeveer 10 miljard dollar aan bankleningen en 30 miljard dollar aan investment-grade obligaties ophalen.
Dat komt bovenop de 25 miljard dollar aan schuld die het bedrijf in juni al uitgaf. Daarmee zet Musk zwaar in op Nvidia-chips en op de uitbreiding richting AI-infrastructuur.
Maar beleggers worden duidelijk nerveuzer.
Ook de obligaties van SpaceX kwamen onder druk te staan. De extra rente die beleggers eisen bovenop Amerikaanse staatsobligaties liep bij een lening met looptijd tot 2056 op naar 2,36 procentpunt. In juni was dat nog 1,75 procentpunt.
Twijfel over AI-ambities
De centrale vraag is of de enorme investeringen uiteindelijk voldoende rendement opleveren.
Morgan Stanley-analist Adam Jonas schreef deze week dat sommige beleggers twijfelen of SpaceX daadwerkelijk kan uitgroeien tot een grote speler op het gebied van geavanceerde AI-modellen en rekenkracht in de ruimte.
Die twijfel wordt belangrijker nu de financiering steeds meer met schuld gebeurt.
Niet alleen SpaceX
SpaceX staat niet alleen. Ook andere grote technologiebedrijven lenen enorme bedragen voor AI-projecten.
Alphabet, Meta, Oracle en Amazon hebben de afgelopen periode gezamenlijk voor honderden miljarden dollars aan leningen en obligaties uitgegeven.
Ook daar loopt het kredietrisico op. De kosten om Oracle-schuld te verzekeren stegen recent sterk, terwijl ook de CDS-premies van Nvidia, Alphabet, Meta en Microsoft richting recordniveaus bewegen.
Dat is een belangrijk signaal. Beleggers geloven nog altijd in de enorme investeringsgolf rond AI, maar willen steeds beter beschermd worden tegen het risico dat de opbrengsten uiteindelijk tegenvallen.
De kredietmarkt begint daarmee steeds duidelijker te testen hoeveel schuld deze investeringscyclus werkelijk kan dragen.
Het bericht Kredietrisico SpaceX schiet naar record door nieuwe schuld van $40 miljard verscheen eerst op Newsbit.