Amerikaanse beurzen mogen voor het eerst zogeheten perpetual futures op afzonderlijke aandelen aanbieden. Toezichthouder CFTC geeft daarmee ruimte aan een cryptoproduct voor traditionele bedrijven, maar Nederlandse toegang volgt niet automatisch uit het besluit.
Handelen zonder het aandeel te kopen
Een perpetual future is een contract waarmee een handelaar kan inspelen op een stijgende of dalende aandelenkoers. Anders dan een gewone future heeft het contract geen vaste einddatum. De handelaar koopt daarbij niet het aandeel zelf en krijgt dus ook geen stemrecht als aandeelhouder.
De CFTC maakte dinsdag bekend dat zulke contracten vanaf nu op geregistreerde Amerikaanse beurzen mogen worden verhandeld. De producten gelden juridisch als futures op effecten. Daardoor vallen ze niet alleen onder de Amerikaanse grondstoffenwet, maar ook onder de effectenregels en het gezamenlijke toezicht van de CFTC en beurswaakhond SEC.
Dat onderscheid is belangrijk. Perpetuals zijn vooral bekend van cryptobeurzen buiten de Verenigde Staten, waar handelaren vaak met geleend geld een grotere positie openen. Dat kan winst vergroten, maar zorgt er ook voor dat een positie bij een snelle tegenbeweging gedwongen kan worden gesloten.
Cryptomodel schuift op naar Wall Street
De Amerikaanse toezichthouder keurde in mei al het eerste echte perpetual contract op Bitcoin goed. Nu wordt dezelfde handelsvorm uitgebreid van digitale munten naar aandelen van afzonderlijke bedrijven. CFTC-voorzitter Michael Selig noemt dat een manier om handel die eerder vooral via buitenlandse platforms liep binnen Amerikaans toezicht te brengen.
De stap volgt kort nadat beursbedrijf ICE en Trade.xyz plannen bekendmaakten voor een gereguleerde Amerikaanse markt via Hyperliquid. Dat plan wachtte toen nog op goedkeuring. De verklaring van dinsdag zegt niet dat juist die samenwerking nu toestemming heeft en noemt ook geen startdatum voor dat platform.
Nederlandse toegang nog niet duidelijk
Het besluit geldt voor Amerikaanse handelsplaatsen die zowel bij de CFTC als bij de SEC zijn geregistreerd. Daar kunnen de eerste contracten nu worden aangeboden. Welke brokers ze daadwerkelijk doorgeven en onder welke voorwaarden, hangt af van de betrokken beurs en aanbieder.
Voor Nederlandse beleggers verandert daarom niet meteen iets. Een Amerikaanse goedkeuring geeft geen automatische toegang vanuit de Europese Unie. Eerst moet per handelsplatform duidelijk worden of het product hier beschikbaar komt en welke Europese beleggersregels daarbij gelden.