Het aandeel van cryptobeurs Coinbase staat zwaar onder druk. De Amerikaanse zakenbank Morgan Stanley heeft zijn koersdoel met maar liefst 53 procent verlaagd en verwacht dat het herstel van het bedrijf langer gaat duren dan eerder gedacht.
De afnemende cryptohandel en de recente miljardenhack bij Binance spelen daarbij een belangrijke rol. Ook de Amerikaanse verkiezingsuitslag zorgt inmiddels voor extra onzekerheid.
Morgan Stanley verlaagt koersdoel Coinbase naar 120 dollar
Morgan Stanley-analist Michael Cyprys verlaagde maandag 2 november zijn koersdoel voor Coinbase van 258 naar 120 dollar. Ook stelde hij zijn beleggingsadvies bij van neutraal naar negatief.
De belangrijkste reden is dat Coinbase minder verdient aan cryptohandel dan verwacht. Het bedrijf is voor een groot deel afhankelijk van transactiekosten die klanten betalen wanneer ze cryptomunten kopen of verkopen.
De kwartaalcijfers vielen al tegen. Coinbase boekte in het derde kwartaal een omzet van 1,22 miljard dollar, ongeveer zes procent minder dan Morgan Stanley had verwacht.
De zakenbank ziet bovendien weinig aanwijzingen dat de handelsactiviteit snel aantrekt. Daarom verlaagde ze haar omzetverwachting voor 2027 met 28 procent en die voor 2028 met achttien procent.
Ook de winstverwachtingen werden flink teruggeschroefd. Toch beschouwt Morgan Stanley Coinbase nog altijd als een van de sterkste bedrijven binnen de cryptosector.
Volgens Cyprys is vooral het risico toegenomen dat het aandeel verder daalt.
Binance-hack vergroot zorgen over cryptobeurzen
De recente hack bij Binance maakt de vooruitzichten nog onzekerder. Bij de aanval werd volgens berichtgeving ongeveer 6,3 miljard dollar aan cryptomunten buitgemaakt.
Hoewel Coinbase zelf niet werd getroffen, vreest Morgan Stanley dat het incident het vertrouwen in centrale cryptobeurzen schaadt.
Particuliere beleggers kunnen hierdoor terughoudender worden met handelen. Ook grote financiële instellingen kunnen voorzichtiger worden met het gebruik van cryptoplatforms.
Dat is slecht nieuws voor Coinbase, dat juist afhankelijk is van voldoende handelsactiviteit om inkomsten te genereren.
De zorgen komen bovenop de dalende inkomsten uit transactiekosten. Zelfs wanneer de Bitcoin koers zich herstelt, betekent dat niet automatisch dat beleggers weer even actief gaan handelen.
Verkiezingsuitslag zorgt voor extra onzekerheid
Sinds de waarschuwing van Morgan Stanley is de politieke onzekerheid verder toegenomen.
Bij de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen van dinsdag 3 november wonnen de Democraten de meerderheid in zowel het Huis van Afgevaardigden als de Senaat.
Dat kan gevolgen hebben voor de cryptowetgeving in de Verenigde Staten. President Donald Trump en de Republikeinen wilden de sector meer ruimte geven, maar de nieuwe machtsverhoudingen kunnen het moeilijker maken om die plannen door te voeren.
Ook analist Gus Galá van Monness, Crespi, Hardt & Co. verwacht dat Coinbase een moeilijke periode tegemoetgaat. Volgens hem kan ook 2027 een zwaar jaar worden en is onzeker welke cryptoregels uiteindelijk worden aangenomen.
Voor Coinbase komt die politieke onzekerheid op een ongelukkig moment. Het bedrijf heeft niet alleen te maken met minder handelsinkomsten, maar moet beleggers ook overtuigen dat het ondanks de problemen in de sector weer winstgevender kan worden.
De verlaging door Morgan Stanley vond plaats op 2 november, vóór de verkiezingen. De verkiezingsuitslag is dus een aanvullende bron van onzekerheid, niet de aanleiding voor het oorspronkelijke analistenadvies.
Het bericht Coinbase onder druk: Morgan Stanley halveert koersdoel na cryptocrash verscheen eerst op Newsbit.