Vroeger waren dagen waarop Bitcoin (BTC) met 10 procent of meer steeg allerminst ondenkbaar. Volgens Markus Thielen, oprichter van onderzoeksbureau 10x Research, behoort die tijd mogelijk tot het verleden.
Wall Street zou de markt structureel hebben veranderd, waardoor explosieve koersstijgingen sneller worden afgeremd dan in eerdere cycli.
Wall Street verandert het gedrag van Bitcoin
Volgens Thielen wordt de handel in Bitcoin tegenwoordig veel sterker beïnvloed door professionele partijen. Denk aan beleggers in beursfondsen (ETF’s), market makers en handelaren op de optiemarkt. Dat vertelde hij onlangs in een podcast.
Die ontwikkeling verandert volgens hem de manier waarop de Bitcoin koers beweegt. Waar Bitcoin vroeger na positief nieuws soms dagenlang hard kon blijven stijgen, worden zulke bewegingen nu sneller afgeremd door handelsstrategieën van grote financiële partijen.
Vooral de optiemarkt speelt daarin een belangrijke rol. Grote partijen verkopen regelmatig callopties nadat Bitcoin flink is gestegen. Daarmee kunnen ze geld verdienen wanneer de koers vervolgens niet veel verder oploopt.
Volgens Thielen ontstaat hierdoor sneller verkoopdruk rond belangrijke koersniveaus. Dat kan ervoor zorgen dat een stijging eerder tot stilstand komt dan in eerdere cycli.
De analist zet ook vraagtekens bij de enorme instroom in Amerikaanse spot Bitcoin-ETF’s. Een deel van dat geld komt volgens hem mogelijk niet van beleggers die simpelweg verwachten dat Bitcoin verder stijgt.
Market makers, partijen die voortdurend koop- en verkoopprijzen aanbieden, kunnen ETF-aandelen namelijk ook gebruiken om andere posities af te dekken. Daardoor zegt een hoge instroom volgens Thielen niet altijd zoveel over het werkelijke marktsentiment als vaak wordt gedacht.
Grote rally’s van de Bitcoin koers worden mogelijk zeldzamer
Dat betekent niet dat Bitcoin niet meer kan stijgen. Thielen verwacht juist dat BTC later opnieuw richting 90.000 dollar kan klimmen.
Wel denkt hij dat de manier waarop zulke stijgingen plaatsvinden verandert. In plaats van extreem scherpe bewegingen van 10 procent of meer op één dag, verwacht hij vaker kleinere stappen en langere periodes waarin de koers relatief weinig beweegt.
Daarmee begint Bitcoin volgens de analist steeds meer op traditionele financiële markten te lijken. Meer institutioneel geld zorgt voor extra liquiditeit en grotere handelsvolumes, maar haalt mogelijk ook een deel van de extreme koersschommelingen uit de markt.
Wall Street heeft daarmee volgens Thielen een dubbel effect op Bitcoin. De komst van ETF’s en professionele beleggers heeft de cryptomunt toegankelijker gemaakt voor grote investeerders. Tegelijkertijd kunnen juist die partijen de explosieve koersstijgingen afzwakken waar Bitcoin jarenlang om bekendstond.
Het bericht Heeft Wall Street Bitcoin voorgoed kapotgemaakt? verscheen eerst op Newsbit.