Deze week draait voor financiële markten opnieuw om één vraag. Krijgt de Federal Reserve genoeg reden om de rente in september te verhogen? Volgens de Financial Times kan het Amerikaanse inflatierapport over augustus de beslissende datapunt worden voor de vergadering van 15 en 16 september.
Economen rekenen erop dat de headline-inflatie uitkomt op 3,4 procent op jaarbasis, gelijk aan juli. De kerninflatie, zonder voedsel en energie, zou juist licht dalen van 2,5 naar 2,4 procent.
De hogere headline-inflatie komt waarschijnlijk vooral door olie. Door de oorlog tussen de Verenigde Staten en Iran blijven energiestromen verstoord en olieprijzen hoog. Maar de Fed kan weinig doen aan een externe olieschok. Daarom zal de centrale bank vooral naar de kerninflatie kijken.
Waller houdt deur open
Fed-bestuurder Christopher Waller zei vorige week dat hij bereid is de rente ongewijzigd te laten als er verdere vooruitgang richting de inflatiedoelstelling van 2 procent zichtbaar is. Maar hij liet ook ruimte voor een renteverhoging als de inflatie opnieuw versnelt.
Na het sterker dan verwachte banenrapport prijzen futuresmarkten inmiddels een kans van bijna 60 procent in dat de Fed deze maand toch verhoogt.
Dat maakt het inflatiecijfer cruciaal. Een zachte kerninflatie kan de Fed genoeg dekking geven om te pauzeren. Een tegenvaller kan de markt opnieuw richting een renteverhoging duwen.
Britse economie oogt veerkrachtig, maar kwetsbaar
Ook in het Verenigd Koninkrijk komt belangrijke data. De Britse economie groeit waarschijnlijk met 0,1 procent op maandbasis in juli. Dat is geen spectaculaire groei, maar wel beter dan het sombere beeld dat lang boven de economie hing.
Warmer weer en het WK zouden consumenten richting horeca en vrijetijdsbestedingen hebben geduwd. Toch blijven de risico’s duidelijk. Hogere energieprijzen kunnen opnieuw inflatie aanjagen, de arbeidsmarkt verzwakt en stijgende Britse rentes zetten druk op hypotheken en overheidsfinanciën.
De vraag is dus of de Britse economie echt sterker wordt, of slechts tijdelijk veerkracht toont.
ECB lijkt nog niet klaar
In Europa lijkt een nieuwe renteverhoging door de ECB vrijwel zeker. De aandacht gaat vooral uit naar de nieuwe groei- en inflatieverwachtingen. Door betere economische cijfers kan de groeiraming voor 2026 omhoog, terwijl inflatiedruk hardnekkig blijft.
Olie richting 100 dollar en droogte in Europa zetten extra druk op prijzen en aanvoerketens. Volgens Société Générale kan de ECB haar inflatiedoel mogelijk pas na 2027 bereiken. Een extra renteverhoging in december lijkt daardoor opnieuw realistischer.
Het bericht Inflatiecijfers van deze week bepalen of de Fed de rente gaat verhogen verscheen eerst op Newsbit.