De SEC en FINMA (Financial Market Supervisory Authority) hebben tokens in twee brede categorieën onderverdeeld namelijk de Utility Tokens en de Security Tokens, Maar wat betekent dit?
Utility Tokens
Omdat de meeste ICO’s investeringsmogelijkheden in het bedrijf zijn, kwalificeren de meeste tokens als effecten. Als het token echter niet in aanmerking komt volgens de Howey-test, classificeert het als utility tokens. Deze tokens bieden gebruikers eenvoudigweg een product en / of service.
Simpel ezels bruggetje voor utility tokens:
-Geef houders het recht om het netwerk te gebruiken
-Geef houders het recht om te profiteren van het netwerk door te stemmen
-Aangezien er een bovengrens is voor de maximale tokenbeschikbaarheid, kan de waarde van de tokens stijgen vanwege de vraag-aanbodvergelijking.
Security Tokens
Een crypto-token dat de Howey-test doorstaat, wordt beschouwd als een security. Deze ontlenen hun waarde meestal aan een externe, verhandelbare waarde. Omdat de tokens als een security worden beschouwd, zijn ze onderworpen aan federale effecten en voorschriften. Als de ICO de regels niet volgt, kunnen ze worden bestraft.
Als echter aan alle voorschriften wordt voldaan, hebben deze tokens enorm krachtige use-cases.
Howey Test Being Applied to Crypto Market
The Howey Test has remained a notable determiner of regulatory oversight for many decades. In the past few years, it has been called into question, most frequently in conjunction with discussions about cryptocurrencies and blockchain technology. uitleg Howey test
Wetegeving gekoppeld aan Security tokens
Secury tokens zijn aan federale beveiligingsregels/wetgeving vast gesteld en moeten vanaf de eerste dag hier aan voldoen.
Verordening D
Regulation D will allow a particular offering to avoid being registered by the SEC provided “Form D” has been filled by the creators after the securities have been sold. The individual who is offering this security may solicit offerings from investors in compliance with Section 506C.
So what does Section 506C require?
It requires a verification that the investors are indeed accredited and the information which has been providing during the solicitation is “free from false or misleading statements.
Verordening A +
This exemption will allow the creator to offer SEC-approved security to non-accredited investors through a general solicitation for up to $50 million in investment.
In order for the requirement to register the security, the issuance of Regulation A+ can take a lot more time compared to other options. For the same reason, Regulation A+ issuance will be more expensive than any other option.
Verordening S
This happens when a security offering is executed in a country apart from the US and is therefore not subjected to the registration requirement under section 5 of the 1993 Act. The creators are still required to follow the security regulations of the country where they are supposed to be executed.
Aantal voordelen van Security Tokens
1 Geloofwaardigheid
Vanaf nu is de ICO-ruimte een beetje dicey, om het zachtjes uit te drukken. Er is een echt gebrek aan verantwoordelijkheid in de ruimte vanwege een gebrek aan regulatie voor utility tokens. Om de ICO-ruimte enigszins geloofwaardig te maken, zou het logisch moeten zijn om op een of andere manier de crypto-ruimte en de oude financiële ruimte samen te voegen.
2 Manipulatie
Omdat het aantal tussenpersonen drastisch daalt, nemen de kansen op corruptie en manipulatie door financiële instellingen drastisch af
3 Traditionele financiën verbeteren
Traditionele financiële transacties kunnen een duur zijn vanwege alle kosten die zijn verbonden aan tussenpersonen zoals bankiers. Security nemen de behoefte aan tussenpersonen weg, waardoor de kosten worden verlaagd. In de toekomst kunnen smart contracts de complexiteit, kosten en papierwerk verminderen.