Als de winstgroei tegenvalt, kan dat volgens de Britse centrale bank een stevige verkoopgolf veroorzaken. Die kan vervolgens ook andere financiële markten raken, schrijft de bank in een nieuw verslag.
Duizenden investeerders krijgen ons nieuws als eerste via WhatsApp. Gratis aanmelden.
In het kort:
- De Bank of England waarschuwt voor een scherpere daling van AI-aandelen als de winstverwachtingen verslechteren.
- Wereldwijd werd dit jaar al circa 450 miljard dollar aan AI-gerelateerde schuld uitgegeven.
- Een forse verkoopgolf in juli sloeg niet over naar belangrijke markten, maar legde wel kwetsbaarheden bij beleggers met geleend geld bloot.
Schulden vergroten de gevoeligheid
AI-investeringen worden steeds vaker met geleend geld betaald. Volgens een schatting die de Britse centrale bank aanhaalt, was begin september wereldwijd ongeveer 450 miljard dollar aan AI-gerelateerde schuld uitgegeven.
Dat is meer dan twee keer zoveel als in heel 2025. Daardoor worden meer beleggers en kredietverstrekkers afhankelijk van hoge verwachtingen rond kunstmatige intelligentie.
Voor beleggers in aandelen is vooral van belang dat veel AI-bedrijven nog altijd hoog gewaardeerd zijn. Die waarderingen steunen op de verwachting dat de winsten sterk blijven groeien.
De centrale bank wijst daarnaast op een gebrek aan doorzichtigheid bij een deel van de financiering. Dat maakt het lastiger om te beoordelen waar verliezen terechtkomen als AI-investeringen minder opleveren dan gehoopt. Meer schuld kan zulke verliezen bovendien versterken.
Verkoopgolf in juli gaf al een waarschuwing
AI- en chipbedrijven daalden in juli al flink. Sommige beleggers hadden grote posities met geleend geld opgebouwd en moesten bij de koersdaling snel verkopen. Volgens de Bank of England maakte dat de beweging naar beneden sterker.
Er ontstond toen geen brede financiële crisis. De handel bleef ordelijk en belangrijke markten werden niet geraakt. Toch blijft het risico bestaan, omdat veel professionele beleggers nog altijd met relatief veel geleend geld werken.
Een grotere teleurstelling over de winstgroei of de snelheid waarmee AI wordt ingevoerd, kan daarom een nieuwe verkoopgolf veroorzaken.
De gevolgen kunnen volgens de centrale bank verder reiken dan technologieaandelen: ook kredietmarkten en staatsobligaties kunnen worden geraakt wanneer meerdere kwetsbaarheden tegelijk naar boven komen.