Tip: Wil je meepraten over de koers en het nieuws? Praat mee met meer duizenden Nederlanders in ons gratis Telegram kanaal.
Staatsobligatiemarkt vast door schuldencrisis
Hunt stelt dat de lange schuldencyclus rond 2020 is gedraaid. Na ongeveer veertig jaar van stijgende obligatieprijzen ziet hij nu een tegenovergestelde trend. Hogere rentes maken bestaande schulden minder aantrekkelijk en zetten het financiële systeem onder druk.
Volgens Hunt kunnen grote houders van Amerikaanse staatsobligaties bovendien niet zomaar uitstappen. Een omvangrijke verkoop kan de obligatiemarkt namelijk onder druk zetten. Hij vergelijkt dit met het lied Hotel California: beleggers kunnen instappen, maar moeilijk vertrekken.
Daarbij verwijst hij ook naar Japan. Volgens Hunt bezit dat land ongeveer 1,1 biljoen dollar aan Amerikaanse staatsobligaties. Alternatieve liquiditeitsconstructies lossen volgens hem het fundamentele probleem niet op. Ze creëren vooral nieuwe schulden bovenop bestaande verplichtingen.
Goud profiteert
Dat vormt volgens Hunt een belangrijke reden waarom goud goed kan presteren. Hij ziet het edelmetaal als bescherming tegen dalende koopkracht en tegenpartijrisico. De stijging van goud van ongeveer 2.000 naar 5.600 dollar past volgens hem binnen dat beeld.
Op korte termijn ziet Hunt ruimte voor een beweging van de goudprijs richting 4.500 dollar. Tegelijk benadrukt hij dat deze verwachting minder overtuigend is. Hij schat de kans in op 50 procent..
Bitcoin overtuigt Francis Hunt niet
Over bitcoin is Hunt veel sceptischer. Hij ziet fysiek goud als betrouwbaarder tijdens een mogelijke schuldenreset. Bitcoin kan volgens hem nog stijgen, maar hij verwacht dat de cryptomunt relatief tegenover goud kan verzwakken.
Ook andere cryptomunten sluit hij niet volledig uit. Hunt noemt onder andere XRP en stellar als munten die volgens hem sterk kunnen stijgen. Zulke posities zegt hij echter uitsluitend speculatief te behandelen.
Van de Poppe plaatst daar een ander perspectief tegenover. Hij ziet bitcoin juist als een mogelijke plek om gerealiseerde winsten langdurig te bewaren. De twee marktkenners verschillen daarmee vooral over welk bezit uiteindelijk de beste bescherming biedt.
Voor Hunt blijft de kern duidelijk: beleggers moeten volgens hem vooral kijken naar daadwerkelijk eigendom en tegenpartijrisico. In een wereld met oplopende schulden verwacht hij dat schaarse fysieke activa daardoor steeds belangrijker worden.
Bekijk de video hieronder:
https://www.youtube.com/watch?v=Wm6bLIo8cX4